美國一向?qū)χ袊鹿伞竵碚卟痪堋?，但這次會否向阿里巴巴「開門」，隨時充滿變數(shù)?！度A爾街日報》報道，美中經(jīng)濟安全審查委員會 (U.S.-China Economic and Security Review Commission)發(fā)表報告，批評中國科網(wǎng)企業(yè)的「可變利益實體」(Variable Interest Entities，簡稱VIE)結(jié)構(gòu)。

報告雖然沒有點名批評阿里，但在阿里臨近「埋門」赴美掛牌之際，美國國會發(fā)表這等言論，難免被認為是沖著阿里而來。報告指，中國常用的VIE結(jié)構(gòu)，令美國投資者面對重大投資風(fēng)險。

VIE(或稱「結(jié)構(gòu)合約」)，即企業(yè)把實質(zhì)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)保留，但將業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的經(jīng)濟效益，通過合約注入另一公司并上市；換言之，上市公司名義上雖 沒有資產(chǎn)擁有權(quán)，卻全權(quán)擁有資產(chǎn)的經(jīng)濟效益，因此，一旦相關(guān)VIE公司倒閉，海外投資者無力追討公司資產(chǎn)。美國證監(jiān)會早前已要求內(nèi)地搜尋器巨頭百度，進一 步披露其VIE風(fēng)險，并提醒投資者，可能失去對公司的控制權(quán)。

除了VIE結(jié)構(gòu)，美國傳媒亦稱，阿里的「合伙人特權(quán)制」同樣令美國投資者憂慮，因其性質(zhì)與傳統(tǒng)的「非同權(quán)」AB股不一樣，風(fēng)險更是難以評估，阿里的上市估值可能要為此打折。