營(yíng)改增不僅要求公司的稅務(wù)和財(cái)務(wù)實(shí)踐進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，對(duì)公司法務(wù)工作來(lái)說(shuō)也可能帶來(lái)新的挑戰(zhàn)，營(yíng)改增所涉及的有關(guān)業(yè)務(wù)合同都需要修改，公司的管理和運(yùn)營(yíng)模式中的相關(guān)環(huán)節(jié)也需要適當(dāng)調(diào)整，否則會(huì)引起法律風(fēng)險(xiǎn)。
相關(guān)合同條款未及時(shí)修訂的風(fēng)險(xiǎn)
如果現(xiàn)行有效合同的標(biāo)的在營(yíng)改增之前是繳納營(yíng)業(yè)稅的，那么合同中的有關(guān)條款在營(yíng)改增之后就必須及時(shí)修訂，否則有可能使合同出現(xiàn)履約不能的情況，造成公司或者合同對(duì)方違約。
首先，營(yíng)業(yè)稅是價(jià)內(nèi)稅，增值稅是價(jià)外稅，這一根本變化很可能會(huì)影響企業(yè)的定價(jià)機(jī)制，企業(yè)的法務(wù)人員應(yīng)及時(shí)和財(cái)務(wù)及業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)溝通，及時(shí)調(diào)整合同的有關(guān)價(jià)格條款。同時(shí)，增值稅的應(yīng)納稅額等于銷項(xiàng)稅額減進(jìn)項(xiàng)稅額，不同于原來(lái)營(yíng)業(yè)稅的應(yīng)納稅額由收入乘以稅率即可得出，如果原合同中雙方有約定價(jià)款是否含稅的話，那么營(yíng)改增以后最好在合同中注明增值稅的含稅價(jià)格是指“銷項(xiàng)稅額”而非“應(yīng)納稅額”，以避免因理解不同帶來(lái)糾紛。
其次，營(yíng)改增之前，營(yíng)業(yè)稅的納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間為納稅人提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)或者銷售不動(dòng)產(chǎn)并收訖營(yíng)業(yè)收入款項(xiàng)或者取得索取營(yíng)業(yè)收入款項(xiàng)憑據(jù)的當(dāng)天。營(yíng)改增之后，在先開具發(fā)票的情況下,納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間為開具發(fā)票的當(dāng)天，此時(shí)無(wú)論收入是否實(shí)際到賬都要繳納增值稅，企業(yè)若沒(méi)有注意到此類納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)點(diǎn)的調(diào)整，則可能帶來(lái)商業(yè)或涉稅風(fēng)險(xiǎn)。建議企業(yè)修改合同或簽訂補(bǔ)充協(xié)議，盡量將付款條款明確為類似“付款日憑結(jié)算單按實(shí)開具增值稅發(fā)票”的表述，以避免在實(shí)際收取款項(xiàng)之前開具增值稅發(fā)票，導(dǎo)致納稅義務(wù)提前發(fā)生，影響企業(yè)現(xiàn)金流。
再次，如果一份合同橫跨營(yíng)改增前后，按照原合同規(guī)定，服務(wù)提供方僅需開具營(yíng)業(yè)稅發(fā)票，但營(yíng)改增之后服務(wù)提供方需要繳納增值稅，開具增值稅發(fā)票。此時(shí)，服務(wù)購(gòu)買方希望服務(wù)提供方開具增值稅專用發(fā)票，以便抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額；而服務(wù)提供方是否可以及時(shí)開具管理更加嚴(yán)格的增值稅專用發(fā)票需雙方進(jìn)一步確認(rèn)和協(xié)商，并對(duì)合同及時(shí)進(jìn)行修改，否則就可能導(dǎo)致雙方發(fā)生糾紛。
鑒于以上合同條款受營(yíng)改增影響相對(duì)較大，建議納稅企業(yè)法務(wù)人員與業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)主動(dòng)梳理采購(gòu)和銷售合同，確定可抵扣范圍和納稅范圍以確定合理價(jià)格，然后就價(jià)格條款、付款時(shí)間、發(fā)票等條款主動(dòng)與合同對(duì)方協(xié)商，在必要的情況下變更合同或簽訂補(bǔ)充協(xié)議，避免稅收政策變動(dòng)帶來(lái)的損失。
“三流”不一致的風(fēng)險(xiǎn)
增值稅稅率普遍高于營(yíng)業(yè)稅稅率（娛樂(lè)業(yè)部分5%-20%稅率項(xiàng)目除外），而營(yíng)改增的重要目的之一是降低企業(yè)稅負(fù)，即在于通過(guò)抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額的方式在整體上減輕企業(yè)稅負(fù)。因此，增值稅專用發(fā)票等抵扣憑證十分重要。為了強(qiáng)化和規(guī)范增值稅征收管理工作，國(guó)家稅務(wù)總局歷年來(lái)出臺(tái)一系列相關(guān)規(guī)定，特別是《關(guān)于加強(qiáng)增值稅征收管理若干問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)[1995]192號(hào)），將資金流（銀行的收付款憑證方向）、票流（發(fā)票開具方向）和物流（或勞務(wù)流的提供方向）相互統(tǒng)一，即所謂“三流一致”作為申報(bào)抵扣的前提，否則不予抵扣。
實(shí)踐中，如何解讀這一條款存在爭(zhēng)議，特別是商業(yè)社會(huì)代收轉(zhuǎn)付頻繁出現(xiàn)的情況下，判斷資金流時(shí)，是以直接支付還是價(jià)款最終承擔(dān)作為標(biāo)準(zhǔn)，各地稅務(wù)機(jī)關(guān)存在不同理解。另外在實(shí)務(wù)中，三流不一致可能被解讀為經(jīng)濟(jì)利益往來(lái)具有“賬外暗中”的嫌疑，易引發(fā)商業(yè)賄賂風(fēng)險(xiǎn)，尤其在以《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》修訂草案為代表的強(qiáng)化對(duì)商業(yè)賄賂監(jiān)管的大背景下尤其需要注意。建議企業(yè)盡可能通過(guò)完善合同等方式最大程度降低風(fēng)險(xiǎn)。
增值稅專用發(fā)票管理風(fēng)險(xiǎn)
與對(duì)包括營(yíng)業(yè)稅發(fā)票在內(nèi)的其他發(fā)票相比，增值稅專用發(fā)票的管理制度更加嚴(yán)格，違法后果也更加嚴(yán)重。我國(guó)《刑法》中涉及增值稅專用發(fā)票的罪名就多達(dá)五項(xiàng)，涵蓋虛開增值稅專用發(fā)票（第二百零五條）、偽造或者出售偽造的增值稅專用發(fā)票（第二百零六條）、非法出售增值稅專用發(fā)票（第二百零七條）、非法購(gòu)買增值稅專用發(fā)票或者購(gòu)買偽造的增值稅專用發(fā)票（第二百零八條）、盜竊增值稅專用發(fā)票等多種犯罪行為（第二百一十條），面臨的刑事責(zé)任包括罰金、沒(méi)收財(cái)產(chǎn)、管制、拘役、有期徒刑、無(wú)期徒刑直至死刑。除刑事責(zé)任外，企業(yè)還可能面臨基于《稅收征收管理法》的行政處罰和因善意接受虛開增值稅專用發(fā)票不能抵扣帶來(lái)的稅款損失。
企業(yè)在內(nèi)控合規(guī)工作中，應(yīng)注意將增值稅發(fā)票的申領(lǐng)、保管、開具、獲取、抵扣、繳銷、認(rèn)證等環(huán)節(jié)納入規(guī)范管理，嚴(yán)格管理增值稅專用發(fā)票購(gòu)買和認(rèn)證所需的企業(yè)公章和法定代表人簽章，對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行必要的培訓(xùn)，并在員工手冊(cè)中或內(nèi)部紀(jì)律中明確責(zé)任、義務(wù)和違紀(jì)后果。
供應(yīng)商管理風(fēng)險(xiǎn)
營(yíng)改增是把雙刃劍，一方面可在一定程度上避免重復(fù)課稅、促進(jìn)社會(huì)分工，另一方面也為企業(yè)的采購(gòu)制度和供應(yīng)商管理帶來(lái)了挑戰(zhàn)。為確保順利抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額，企業(yè)應(yīng)在與供應(yīng)商簽訂協(xié)議前對(duì)其進(jìn)行更為嚴(yán)格、全面的篩選和盡職調(diào)查。如果供應(yīng)商為一般納稅人，那么對(duì)其能否開具增值稅專用發(fā)票需進(jìn)行確認(rèn)。如果供應(yīng)商是小規(guī)模納稅人，但其產(chǎn)品或服務(wù)價(jià)格較低足以彌補(bǔ)由于進(jìn)項(xiàng)稅額不能抵扣所帶來(lái)的損失，那么同等條件下也可考慮。在對(duì)供應(yīng)商的盡職調(diào)查中，除常規(guī)調(diào)查項(xiàng)目外，還應(yīng)對(duì)供應(yīng)商開具增值稅專用發(fā)票的資質(zhì)，及時(shí)、準(zhǔn)確開具增值稅專用發(fā)票的能力，以及增值稅專用發(fā)票相關(guān)的違法違規(guī)記錄等進(jìn)行調(diào)查。
注意要點(diǎn)
營(yíng)改增為企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇，也帶來(lái)挑戰(zhàn)。鑒于上述的潛在法律風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)盡快熟悉營(yíng)改增的各項(xiàng)規(guī)定和流程，并注意做好以下工作：
梳理存量合同，按照營(yíng)改增政策進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。對(duì)合同模板進(jìn)行合法性審閱和合規(guī)性修訂，結(jié)合產(chǎn)品定價(jià)和供應(yīng)商信息綜合調(diào)整相關(guān)合同條款。
熟悉增值稅管理的各項(xiàng)流程制度，掌握增值稅發(fā)票領(lǐng)用存及抵扣要求，規(guī)范使用發(fā)票，確保增值稅合規(guī)。
制定有效內(nèi)控手段，通過(guò)盡職調(diào)查等手段調(diào)研供應(yīng)商信息，對(duì)供應(yīng)商資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格審核，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（來(lái)源：普華永道）
]]>在股權(quán)收購(gòu)實(shí)踐中，一些投資者盲目自信，僅憑自己對(duì)目標(biāo)公司的了解以及感覺就做出最終的決定，結(jié)果步入地雷陣。股權(quán)收購(gòu)作為一項(xiàng)復(fù)雜的法律工程，成功與否既取決于前期對(duì)于目標(biāo)公司狀況全面準(zhǔn)確的調(diào)查掌握，也取決于收購(gòu)過(guò)程中各種法律保障手段的有效設(shè)置。針對(duì)如此復(fù)雜的法律工程，投資者除了依靠自身判斷決策外，還應(yīng)當(dāng)充分重視專業(yè)機(jī)構(gòu)的作用與價(jià)值。
風(fēng)險(xiǎn)一：擬收購(gòu)股權(quán)本身存在權(quán)利瑕疵
收購(gòu)行為的直接對(duì)象，就是出讓方持有的目標(biāo)公司的股權(quán)。如果出讓方出讓的股權(quán)存在權(quán)利瑕疵，將導(dǎo)致收購(gòu)交易出現(xiàn)本質(zhì)上的風(fēng)險(xiǎn)。通常情況下收購(gòu)方也對(duì)出讓方出讓的股權(quán)做一定的調(diào)查核實(shí)，例如在收購(gòu)前通過(guò)工商檔案記錄對(duì)出讓股權(quán)查詢。但是，在具體交易過(guò)程中，曾經(jīng)出現(xiàn)股權(quán)有重大權(quán)利瑕疵，但在工商并未辦理登記手續(xù)的實(shí)際案例。
因此，除工商檔案查詢外，還可以通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司內(nèi)部文件查閱（如重大決策文件、利潤(rùn)分配憑證等）及向公司其他股東、高管調(diào)查等各種手段予以核實(shí)，并通過(guò)律師完善相應(yīng)法律手續(xù)，鎖定相關(guān)人員的法律責(zé)任，最大程度的使真相浮出水面。
風(fēng)險(xiǎn)二：出讓方原始出資行為存在瑕疵
在股權(quán)收購(gòu)后，收購(gòu)方將根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定向出讓方支付收購(gòu)款，進(jìn)而獲取股權(quán)、享有股東權(quán)利、承擔(dān)股東義務(wù)。因?yàn)槭召?gòu)方不是目標(biāo)公司的原始股東，有理論認(rèn)為收購(gòu)方并不應(yīng)當(dāng)承擔(dān)目標(biāo)公司在出資設(shè)立時(shí)的相關(guān)法律責(zé)任。因此，股權(quán)收購(gòu)中，收購(gòu)方往往對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)容易忽視。
但是，根據(jù)《公司法》以及《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)公司法〉若干問(wèn)題的規(guī)定（三）》的相關(guān)規(guī)定，如出讓方存在未履行或未全面履行出資義務(wù)即轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情況，受讓方有可能基于此種情況而與出讓方承擔(dān)連帶責(zé)任。在股權(quán)收購(gòu)中，受讓方應(yīng)當(dāng)特別注意出讓方是否全面履行完畢出資義務(wù)，同時(shí)可以通過(guò)就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及責(zé)任分擔(dān)與出讓方進(jìn)行明確的約定，以規(guī)避可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)三：主體資格瑕疵
目標(biāo)公司主體資格瑕疵主要是指目標(biāo)公司因設(shè)立或存續(xù)期間存在違法違規(guī)行為而導(dǎo)致其主體資格方面可能存在的障礙。如目標(biāo)公司設(shè)立的程序、資格、條件、方式等不符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定、其設(shè)立行為或經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目未經(jīng)有權(quán)部門審批同意、其設(shè)立過(guò)程中有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估、驗(yàn)資等不合法合規(guī)、目標(biāo)公司未依法存續(xù)等。是否存在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的法律障礙、是否存在其經(jīng)營(yíng)資質(zhì)被吊銷、其營(yíng)業(yè)執(zhí)照被吊銷、目標(biāo)公司被強(qiáng)制清算等情形均可能導(dǎo)致目標(biāo)公司主體資格存在障礙。
風(fēng)險(xiǎn)四：主要財(cái)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)利風(fēng)險(xiǎn)
股權(quán)收購(gòu)的常見動(dòng)因之一，往往是處于直接經(jīng)營(yíng)目標(biāo)公司資產(chǎn)稅收成本過(guò)高的考慮而采用股權(quán)收購(gòu)這一方式，進(jìn)行變相的資產(chǎn)收購(gòu)。在此種情況下，目標(biāo)公司的主要資產(chǎn)及財(cái)產(chǎn)權(quán)利就成為收購(gòu)方尤為關(guān)注的問(wèn)題。
對(duì)于目標(biāo)公司財(cái)產(chǎn)所涉及的收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：目標(biāo)公司擁有的土地使用權(quán)、房產(chǎn)、商標(biāo)、專利、軟件著作權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備等是否存在產(chǎn)權(quán)糾紛或潛在糾紛；目標(biāo)公司以何種方式取得上述財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)，是否已取得完備的權(quán)屬證書，若未取得，則取得這些權(quán)屬證書是否存在法律障礙；目標(biāo)公司對(duì)其主要財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)的行使有無(wú)限制，是否存在擔(dān)保或其他權(quán)利受到限制的情況；目標(biāo)公司有無(wú)租賃房屋、土地使用權(quán)等情況以及租賃的合法有效性等等。
風(fēng)險(xiǎn)五：重大債權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
目標(biāo)公司重大債權(quán)債務(wù)是影響股權(quán)價(jià)值及收購(gòu)后公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，相關(guān)收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)主要包括：出讓方是否對(duì)目標(biāo)公司全部債權(quán)債務(wù)進(jìn)行如實(shí)披露并納入股權(quán)價(jià)值評(píng)估范圍；重大應(yīng)收、應(yīng)付款和其他應(yīng)收、應(yīng)付款是否合法有效，債權(quán)有無(wú)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；目標(biāo)公司對(duì)外擔(dān)保情況，是否有代為清償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)以及代為清償后的追償風(fēng)險(xiǎn)；目標(biāo)公司是否有因環(huán)境保護(hù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量、勞動(dòng)安全、人身權(quán)等原因產(chǎn)生的侵權(quán)之債等等。
股權(quán)收購(gòu)中，對(duì)于目標(biāo)公司擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收款訴訟時(shí)效以及實(shí)現(xiàn)的可能性應(yīng)予以特別關(guān)注，通常還應(yīng)當(dāng)要求出讓方對(duì)目標(biāo)公司債權(quán)債務(wù)特別是或有債權(quán)債務(wù)的情形作出承諾和擔(dān)保。
風(fēng)險(xiǎn)六：訴訟、仲裁或行政處罰風(fēng)險(xiǎn)
這方面的風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)公司是否存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件。如存在此類情況，可能會(huì)對(duì)目標(biāo)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面影響，進(jìn)而直接導(dǎo)致股權(quán)價(jià)值的降低。
股權(quán)收購(gòu)中，除需要對(duì)目標(biāo)公司是否存在上述情況予以充分的調(diào)查和了解，做到心中有數(shù)之外，還可以通過(guò)與出讓方就收購(gòu)價(jià)款的確定及支付方式的約定以及就上述風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任分擔(dān)作出明確劃分予以規(guī)避。
風(fēng)險(xiǎn)七：稅務(wù)、環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)等標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于某些特定的目標(biāo)公司而言，這部分風(fēng)險(xiǎn)也是收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的易發(fā)地帶。此類風(fēng)險(xiǎn)一般與目標(biāo)公司享受優(yōu)惠政策、財(cái)政補(bǔ)貼等政策是否合法、合規(guī)、真實(shí)、有效，目標(biāo)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和擬投資項(xiàng)目是否符合有關(guān)環(huán)境保護(hù)的要求，目標(biāo)公司的產(chǎn)品是否符合有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)，目標(biāo)公司近年有否因違反環(huán)境保護(hù)方面以及有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)監(jiān)督方面的法律、法規(guī)和規(guī)范性文件而被處罰等情況密切相關(guān)。
如不能充分掌握情況，則可能在收購(gòu)后爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致股權(quán)權(quán)益受損。
風(fēng)險(xiǎn)八：勞動(dòng)用工風(fēng)險(xiǎn)
隨著中國(guó)《勞動(dòng)法》、《勞動(dòng)合同法》及勞動(dòng)保障相關(guān)法律法規(guī)政策的完善，在勞動(dòng)用工方面，立法對(duì)勞動(dòng)者的保護(hù)傾向也越來(lái)越明顯。在此種立法傾向之下，用工企業(yè)承擔(dān)相應(yīng)用工義務(wù)也就更加嚴(yán)格。
然而，在實(shí)際操作中，目標(biāo)企業(yè)作為用人單位未嚴(yán)格按照法律規(guī)定履行用人單位義務(wù)的情況時(shí)有發(fā)生。尤其是對(duì)于設(shè)立時(shí)間已久、用工人數(shù)眾多、勞動(dòng)合同年限較長(zhǎng)的目標(biāo)公司，此類風(fēng)險(xiǎn)尤為值得關(guān)注。
針對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)，收購(gòu)方可以采取要求出讓方就依法用工情況作出承諾與擔(dān)保、與出讓方就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的責(zé)任承擔(dān)進(jìn)行明確約定或在可能的情況下要求出讓方在收購(gòu)前清退目標(biāo)公司相關(guān)用工的方式予以規(guī)避。
風(fēng)險(xiǎn)九：受讓方控制力風(fēng)險(xiǎn)
有限責(zé)任公司作為一種人合為主、資合為輔的公司形式，決定了其權(quán)力機(jī)關(guān)主要由相互了解、友好信任的各方股東而構(gòu)成，同時(shí)也決定了一般情況下，股東按照出資比例行使股東權(quán)利?；谝陨咸卣鳎召?gòu)方在收購(gòu)目標(biāo)股權(quán)時(shí)，既需要注意與出讓方達(dá)成兩廂情愿的交易合意外，還應(yīng)當(dāng)充分了解己方在收購(gòu)后的合作方即其他股東的合作意向，以避免因不了解其他股東無(wú)意合作的情況而誤陷泥潭；同時(shí)還應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注出讓方對(duì)于目標(biāo)企業(yè)的實(shí)際控制力，避免出現(xiàn)誤以為出讓方基于相對(duì)控股地位而對(duì)目標(biāo)企業(yè)擁有控制權(quán)，而實(shí)際上，公司其他小股東均為某一主體所控制，出讓方根本無(wú)控制權(quán)的情況。
針對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)，除通過(guò)一般溝通訪談了解其他股東合作意向外，還可以通過(guò)委托專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)其他股東的背景情況予以詳細(xì)調(diào)查的方式予以防范。
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]]>什么是股權(quán)？
股權(quán)即股票持有者所具有的與其擁有的股票比例相應(yīng)的權(quán)益及承擔(dān)一定責(zé)任的權(quán)力。基于股東地位而可對(duì)公司主張的權(quán)利，是股權(quán)。股份有限公司的股權(quán)為股票表彰的權(quán)利。股權(quán)的主體是股東。一般而言，公司是合資而成的經(jīng)濟(jì)組織，其股東的個(gè)性無(wú)關(guān)緊要，因而不論自然人還是法人都可以成為股東。
股權(quán)收購(gòu)
股權(quán)收購(gòu)是指購(gòu)買目標(biāo)公司股份的一種投資方式。它通過(guò)購(gòu)買目標(biāo)公司股東的股份，或者收購(gòu)目標(biāo)公司發(fā)行在外的股份。或向目標(biāo)公司的股東發(fā)行收購(gòu)方的股份．換取其持有的目標(biāo)公司股份(叉稱吸收合并)二種方式進(jìn)行；前一種方式的收購(gòu)使資金流^ 目標(biāo)公司的股東賬戶；而后一種方式的收購(gòu)不產(chǎn)生現(xiàn)金流(還可合理避稅)。
控股式收購(gòu)的結(jié)果是A公司持有足以控制其他公司絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的股份，并不影響B(tài)公司的繼續(xù)存在，其組織形式仍然保持不變，法律上仍是具有獨(dú)立法人資格。B公司持有的商品條碼，仍由B公司持有，而不因公司股東或股東股份數(shù)量持有情況的變化而發(fā)生任何改變。商品條碼持有人未發(fā)生變化，其使用權(quán)當(dāng)然也未發(fā)生轉(zhuǎn)移。
由于控股式收購(gòu)并不改變B公司的組織形式，其任具有獨(dú)立法人資格，對(duì)外獨(dú)立承擔(dān)法律責(zé)任，因此，除法律有特殊規(guī)定，B公司對(duì)外的所有行為都應(yīng)當(dāng)以B公司的名義作出，A公司無(wú)權(quán)以其本身的名義代替B公司對(duì)外作出任何行為，而只能在內(nèi)部通過(guò)其持有的B公司的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的股份來(lái)行使支配或控制B公司的權(quán)利。
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4月14日，作為江蘇省與澳大利亞維多利亞州結(jié)好35周年慶祝系列活動(dòng)之一，“中澳投資與法律研討會(huì)”在南京舉行，兩國(guó)法律界人士為我省企業(yè)“走出去”提供專業(yè)智力支持。
作為世界第12大經(jīng)濟(jì)體，澳大利亞毗鄰中國(guó)的地理環(huán)境、頗具誘惑力的資產(chǎn)財(cái)富、穩(wěn)定的政治環(huán)境及可預(yù)見的法律環(huán)境，使其成為中國(guó)對(duì)外投資極具吸引力的目的地。江蘇省產(chǎn)業(yè)海外發(fā)展和規(guī)劃協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)朱枝富提供的數(shù)據(jù)顯示：2009年，中國(guó)成為澳大利亞第二大外國(guó)直接投資來(lái)源國(guó)及澳大利亞單一最大出口目的國(guó)。截至2013年底，江蘇對(duì)澳大利亞實(shí)際投資累計(jì)約11億美元，約占全省累計(jì)對(duì)外協(xié)議投資額的5.5%。礦產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)、服務(wù)貿(mào)易等是投資澳大利亞的熱門選項(xiàng)，同時(shí)，澳大利亞農(nóng)業(yè)、咨詢業(yè)發(fā)達(dá)，江蘇企業(yè)前去投資合作的空間很大。
澳大利亞房地產(chǎn)業(yè)對(duì)于中國(guó)投資者具有很大的吸引力，澳大利亞豪力律師事務(wù)所墨爾本分所主任法力羅蒂先生提醒：購(gòu)買農(nóng)村或農(nóng)業(yè)地產(chǎn)需注意供水問(wèn)題。在大多數(shù)州，如果該土地沒(méi)有永久性的供水，就必須單獨(dú)購(gòu)買用水權(quán)，若不夠則可能需向其他土地的所有者購(gòu)買用水權(quán)。購(gòu)買任何地產(chǎn)特別是商業(yè)、零售或農(nóng)村地產(chǎn)時(shí)，如果產(chǎn)生污染問(wèn)題，投資者將無(wú)法開發(fā)該土地，直到按環(huán)保部門要求完成了該土地的“清理”。澳大利亞豪力律師事務(wù)所悉尼分所主任羅伯森先生介紹，簽訂合同時(shí)澳大利亞大多數(shù)州存在“冷靜期”的規(guī)定，允許某些物業(yè)的買方在特定天數(shù)內(nèi)取消任何已簽訂的合同，通常是3個(gè)工作日。
朱枝富介紹，我國(guó)對(duì)于境外投資管理體制的改革力度不斷加大。目前，對(duì)于境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)或備案不再區(qū)分資源類和非資源類，國(guó)家發(fā)改委明確，除涉及敏感國(guó)家或地區(qū)、敏感行業(yè)以及中方協(xié)議投資額10億美元及以上項(xiàng)目外，一律實(shí)行備案制，大幅下放管理權(quán)限，切實(shí)為企業(yè)走出去“松綁”。
“‘松綁’不等于不要依法辦事?！鄙嫱夥蓪＜摇o(wú)錫市律師協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)宋政平舉例，海外投資面臨錢如何出去的問(wèn)題，完全可以通過(guò)正規(guī)途徑，但不少企業(yè)為規(guī)避外匯管制，通過(guò)“黑中介”從國(guó)內(nèi)的地下錢莊把資金匯到海外，其間存在很大的法律風(fēng)險(xiǎn)，易產(chǎn)生糾紛甚至遭遇騙局。
宋政平提醒，在海外投資時(shí)尤其需重視國(guó)家安全、反壟斷、環(huán)保和勞工問(wèn)題，一旦涉及須向?qū)I(yè)人士尋求法律幫助。比如，要處理好與員工的關(guān)系，習(xí)慣于和工會(huì)進(jìn)行協(xié)商；在境外裁員較難，可能涉及福利待遇等一系列問(wèn)題。
江蘇金鼎英杰律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、省律協(xié)涉外法律委員會(huì)主任陳發(fā)云律師提到海外投資必定會(huì)遇到的一個(gè)名詞——盡職調(diào)查。“盡職調(diào)查，就是在決定投資前進(jìn)行盡可能深入的調(diào)查。在某些情況下，外方合作伙伴可能會(huì)說(shuō)謊或隱瞞重要信息，比如物業(yè)是否合法、公司是否曾破產(chǎn)等?！?/p>
“交易實(shí)踐中，境外律師眼中的一些原則性問(wèn)題，有時(shí)會(huì)被中國(guó)客戶認(rèn)為是小題大做?！苯K金鼎英杰律師事務(wù)所高級(jí)合伙人劉向明律師說(shuō)，近年來(lái)越來(lái)越多的外國(guó)公司尤其是美國(guó)公司受到FCPA（外國(guó)反腐敗法）的約束，因此他們無(wú)論在直接投資還是并購(gòu)中，高度重視反腐敗的合規(guī)要求，在盡職調(diào)查、崗位設(shè)置、公司治理等方面花大力氣。而很多中國(guó)公司對(duì)律師有關(guān)反腐合規(guī)方面的意見，不像商業(yè)條款那樣重視，往往產(chǎn)生誤會(huì)?！安荒馨岩恍┎涣剂?xí)氣帶到海外投資中，比如在招投標(biāo)過(guò)程可以進(jìn)行正當(dāng)宣傳，但一定要遵守當(dāng)?shù)氐姆珊惋L(fēng)俗?！?/p> ]]>