紅籌回歸的幾個(gè)要點(diǎn)
股權(quán)結(jié)構(gòu)合理性：境外上市公司和境內(nèi)回歸主體間可能有HK、BVI等持股主體或境內(nèi)有WFOE/EJV，考量是否存在規(guī)避外資準(zhǔn)入和產(chǎn)業(yè)政策的嫌疑。
返程投資：資產(chǎn)出境和境外上市時(shí)，有無涉及關(guān)聯(lián)并購、返程投資、外匯73號、75號文。
境外分拆審議程序：美股由美方律師明確意見，是否需境外股東大會或SEC批準(zhǔn)。港股看15號指引。
分拆條件：可能可借鑒04年分拆至境外上市/主板分拆至創(chuàng)業(yè)板的監(jiān)管風(fēng)向。
-海外上市募集資金：用于境內(nèi)上市or掛牌公司業(yè)務(wù)？
-獨(dú)立性：回歸主體業(yè)務(wù)/資產(chǎn)/財(cái)務(wù)/機(jī)構(gòu)等與上市公司關(guān)系，獨(dú)立面向市場+持續(xù)運(yùn)營？
-關(guān)聯(lián)性：上市公司+所屬企業(yè)股東和董監(jiān)高在回歸主體的任職與持股。
財(cái)務(wù)指標(biāo)：報(bào)告期內(nèi)，回歸主體總資產(chǎn)/利潤/收入占上市公司比重，回歸是否影響維持境外上市地位？
返程投資：資產(chǎn)出境和境外上市時(shí)，有無涉及關(guān)聯(lián)并購、返程投資、外匯73號、75號文。
境外分拆審議程序：美股由美方律師明確意見，是否需境外股東大會或SEC批準(zhǔn)。港股看15號指引。
分拆條件：可能可借鑒04年分拆至境外上市/主板分拆至創(chuàng)業(yè)板的監(jiān)管風(fēng)向。
-海外上市募集資金：用于境內(nèi)上市or掛牌公司業(yè)務(wù)？
-獨(dú)立性：回歸主體業(yè)務(wù)/資產(chǎn)/財(cái)務(wù)/機(jī)構(gòu)等與上市公司關(guān)系，獨(dú)立面向市場+持續(xù)運(yùn)營？
-關(guān)聯(lián)性：上市公司+所屬企業(yè)股東和董監(jiān)高在回歸主體的任職與持股。
財(cái)務(wù)指標(biāo)：報(bào)告期內(nèi)，回歸主體總資產(chǎn)/利潤/收入占上市公司比重，回歸是否影響維持境外上市地位？
