【大遠(yuǎn)科技】什么是美國(guó)NFA？它的主要職責(zé)是什么？

美國(guó)NFA
美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)(National Futures Association，NFA)，美國(guó)期貨及外匯交易非商業(yè)獨(dú)立機(jī)構(gòu)。美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)(NFA)是根據(jù)美國(guó)《商品交易法》第17節(jié)的規(guī)定，于1976年組建的期貨行業(yè)自律組織，屬非盈利性會(huì)員制組織?！渡唐方灰追ā返?7節(jié)源自1974年的《商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)法》第三章，該部分規(guī)定了期貨協(xié)會(huì)的登記注冊(cè)和CFTC對(duì)期貨專業(yè)人員自律管理協(xié)會(huì)的監(jiān)管。1981年9月22日，CFTC接受NFA正式成為"注冊(cè)期貨協(xié)會(huì)"，1982年10月1日，NFA正式開始運(yùn)作。

NFA的市場(chǎng)行為監(jiān)管服務(wù)

1.背景/信用查詢
NFA具有豐富的資源，可以直接進(jìn)入期貨和證券行業(yè)的數(shù)據(jù)庫(kù)，里面記錄著市場(chǎng)使用者的違規(guī)信息。如果交易所需要，NFA可以提供這方面的報(bào)告，例如某個(gè)機(jī)構(gòu)或個(gè)人的信用水平如何、是否受過(guò)處罰等，這樣交易所就可以確定只有合格的機(jī)構(gòu)或個(gè)人才能進(jìn)入交易所。

2.交易行為與市場(chǎng)監(jiān)督
隨著許多新的低成本的電子期貨交易所的成立，NFA針對(duì)市場(chǎng)的需求開發(fā)了新的監(jiān)管服務(wù)項(xiàng)目。NFA通過(guò)與交易所簽訂雙邊監(jiān)管協(xié)議，利用自己多年的經(jīng)驗(yàn)和豐富的資源，為交易所提供監(jiān)管服務(wù)。為此，NFA專門成立了交易行為與市場(chǎng)監(jiān)督部門，該部門有著相對(duì)獨(dú)立的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，該部門通過(guò)每日分析交易所提供的上一交易日的數(shù)據(jù)，以及跟蹤日內(nèi)的交易情況，分析市場(chǎng)上是否存在操縱行為，如對(duì)倒、私下對(duì)沖、內(nèi)幕交易等，并將分析結(jié)果和建議提交給交易所。但NFA并不對(duì)市場(chǎng)負(fù)有監(jiān)管責(zé)任，決定權(quán)在交易所，NFA僅僅是提供類似咨詢和建議的活動(dòng)。NFA的分析是保密的，即使是對(duì)CFTC和NFA的其他部門如合規(guī)部門也是如此，但如果監(jiān)管部門或NFA其他部門從其他渠道發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題，則該部門必須公開相關(guān)材料。
NFA的市場(chǎng)監(jiān)督部門在判斷是否存在違規(guī)行為時(shí)，首先是通過(guò)監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)異常情況，然后進(jìn)一步調(diào)查相關(guān)賬戶頭寸的各種組合，再深入分析頭寸間的合理性，結(jié)合多方面的信息判斷是否存在違規(guī)事實(shí)。
NFA有大約三個(gè)人通過(guò)先進(jìn)的電腦系統(tǒng)負(fù)責(zé)Brokertec、Onechicago兩個(gè)新興電子交易所的市場(chǎng)監(jiān)管，很快將有總共六個(gè)交易所也將委托NFA進(jìn)行市場(chǎng)監(jiān)督，該部門的人員也將增加至五人。

3.財(cái)務(wù)分析和網(wǎng)上審查
為了確保交易所的市場(chǎng)參與者符合有關(guān)的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，NFA可以監(jiān)控這些市場(chǎng)參與者的財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)數(shù)據(jù)。而且，代表該交易所行使CFTC要求的審計(jì)和財(cái)務(wù)監(jiān)督職責(zé)，或應(yīng)交易所的要求對(duì)某個(gè)市場(chǎng)使用者的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)估。

4.風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)
重大的市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)對(duì)使用者產(chǎn)生巨大的影響，會(huì)影響到他們的資本金狀況，進(jìn)而影響到整個(gè)市場(chǎng)的財(cái)務(wù)能力。NFA可以對(duì)一定期間內(nèi)加劇波動(dòng)的復(fù)雜交易提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并決定市場(chǎng)參與者是否能夠履行未來(lái)的義務(wù)。

主要職責(zé)

NFA履行的幾項(xiàng)監(jiān)管職責(zé)為：
●審核和監(jiān)督會(huì)員必須符合NFA的財(cái)務(wù)要求；
●制訂并強(qiáng)制執(zhí)行保護(hù)客戶利益的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)；
●對(duì)與期貨相關(guān)的糾紛進(jìn)行仲裁；
●審批NFA會(huì)員資格，期貨代理商（FCMs）、介紹經(jīng)紀(jì)人（IBs）、商品交易顧問(wèn)（CTAs）和商品合資基金經(jīng)理（CPOs）都可以成為NFA的會(huì)員。

此外，按照第17節(jié)授權(quán)，NFA履行《商品交易法》中先前由CFTC履行的一些登記注冊(cè)職能。任何在CFTC登記注冊(cè)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人都可以成為NFA的會(huì)員，包括所有的期貨交易所和任何其他從事期貨業(yè)務(wù)的，只要申請(qǐng)人符合NFA的會(huì)員資格條件。此外，自1985年8月31日起，按照《商品交易法》，NFA會(huì)員的員工作為"相關(guān)聯(lián)的人"被要求注冊(cè)為NFA的"聯(lián)合會(huì)員"。CFTC還授權(quán)NFA處理場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人和場(chǎng)內(nèi)交易商的申請(qǐng)注冊(cè)。按照NFA的規(guī)則1101條和CFTC規(guī)則17015條，所有的FCM、IB、CTA和CPO都必須取利NFA的會(huì)員資格。