美國(guó)SEC備案及STO代幣發(fā)行流程
STO起源于美國(guó)的一種區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新產(chǎn)品，據(jù)了解，目前SEC（美國(guó)證券交易委員會(huì)）審批通過(guò)STO的項(xiàng)目已經(jīng)有50幾家。待審核的有200多加，這樣看來(lái)sto還是很可觀的。
STO從獲批到發(fā)行156，SEC沒(méi)有任何輔導(dǎo)，只有監(jiān)管6991。所以，那些擁有實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景的商業(yè)模式3780更容易通過(guò)STO，對(duì)于那些順利通過(guò)的項(xiàng)目方，后續(xù)融資速度和定期監(jiān)管是他們不得不正視的問(wèn)題。
一般來(lái)說(shuō)，境內(nèi)項(xiàng)目做海外STO要考慮以下幾個(gè)因素，一要確定自己想發(fā)的是怎么樣的證券類型，對(duì)應(yīng)的底層資產(chǎn)是什么；二要選擇適當(dāng)?shù)暮Ｍ獍l(fā)行地，要比較下各國(guó)的發(fā)行規(guī)則以及募資接受度。
接著要考慮搭建個(gè)海外架構(gòu)，一般都是VIE，發(fā)行主體是設(shè)在開(kāi)曼還是美國(guó)之類。
最后需要按照發(fā)行所在國(guó)的規(guī)則，進(jìn)行法律合規(guī)和會(huì)計(jì)合規(guī)，發(fā)行通證進(jìn)行募資。這個(gè)過(guò)程中，法律合規(guī)最重要，哪些公司或者企業(yè)適合做STO呢？
1、實(shí)體企業(yè)（高增長(zhǎng)項(xiàng)目，有經(jīng)營(yíng)歷史和收入，或有天使風(fēng)投融資經(jīng)歷）
2、傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)公司（高增長(zhǎng)項(xiàng)目，有經(jīng)營(yíng)歷史和收入，或有天使風(fēng)投融資經(jīng)歷）
3、區(qū)塊鏈公司（項(xiàng)目希望進(jìn)入全球資本市場(chǎng)，希望以自身應(yīng)用型代幣結(jié)合的證券化代幣發(fā)行）。
Sto代幣類型可以分為三種，RgA、RgD、和RgS，下面分析各個(gè)類型的利與弊，RgA的發(fā)行方只能是美國(guó)或者加拿大中小企業(yè)，必須經(jīng)過(guò)SEC審批，融資有一定的限額，綜合來(lái)講門檻比較高，RgD和RgS發(fā)行方國(guó)別沒(méi)有限制，只需要在SEC做備案即可，RgD的募集對(duì)象必須滿足境內(nèi)合格投資者，因此常做的類型是RgD+RgS組合
下面說(shuō)說(shuō)STO代幣發(fā)行整套流程？
1、首先VIE架構(gòu)準(zhǔn)備，注冊(cè)開(kāi)曼或者美國(guó)主體公司，通過(guò)協(xié)議實(shí)現(xiàn)控股
2、2、根據(jù)美國(guó)SEC相關(guān)法律，由相關(guān)律師出具STO法律意見(jiàn)書(shū)。
3、出具RgD+RgS具體方案
4、根據(jù)不同的平臺(tái)規(guī)則，推薦最適合發(fā)行Token的平臺(tái)，對(duì)接交易所服務(wù)。
總體上講，STO的核心就是滿足監(jiān)管要求，本質(zhì)是現(xiàn)有應(yīng)用在區(qū)塊鏈上的復(fù)制和優(yōu)化。其本身具有以下優(yōu)勢(shì)，即更好的流動(dòng)性，協(xié)議層面自動(dòng)化管理，24小時(shí)交易，更小的交易單位及整體更好的流動(dòng)性。其實(shí)，STO對(duì)數(shù)字資產(chǎn)投資有可能帶來(lái)的變革是有目共睹的。首先，凈化市場(chǎng)環(huán)境，降低市場(chǎng)投資人風(fēng)險(xiǎn)，避免劣幣驅(qū)除良幣的情況頻繁出現(xiàn)。其次，STO將加速風(fēng)險(xiǎn)資本的民主化，可將證券化代幣作為融資工具。更重要的是，為公司開(kāi)辟了一條有效、廣闊的資本集資捷徑。最后，使傳統(tǒng)的非流動(dòng)性資產(chǎn)流動(dòng)起來(lái)，證券性代幣允許發(fā)行者決定部分的所有權(quán)。

美國(guó)sto介紹

STO的優(yōu)勢(shì)有以下幾點(diǎn)：
1、資產(chǎn)的公開(kāi)發(fā)行成本更低、效率更高
證券通證發(fā)行可以用來(lái)標(biāo)記許多資產(chǎn)、商品和金融工具。意味著規(guī)模較小的公司有機(jī)會(huì)迅速?gòu)娜蛲顿Y者中募集資金，還不用承擔(dān)巨額成本，尤其是法律費(fèi)用。由于分布式記賬技術(shù)和新增的具有監(jiān)管功能的通用技術(shù)得以最大程度的簡(jiǎn)化，從而降低交易成本。
2、解決資產(chǎn)的流動(dòng)性問(wèn)題
由于發(fā)行STO的門檻的降低，使得大量資產(chǎn)可以在資本市場(chǎng)登陸和交易，從而增加了資產(chǎn)變現(xiàn)流通的渠道。代幣的無(wú)限切割使得資產(chǎn)的購(gòu)買門檻越來(lái)越低，普通大眾可以參與投資。
3、加速資產(chǎn)的全球流動(dòng)
任何用戶都可以在任何時(shí)間和任何地域以任何規(guī)模的資金，投資他認(rèn)為具有價(jià)值的證券型通證產(chǎn)品，這就增加了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的全球流動(dòng)性，未來(lái)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可以以通證的形式像液體一樣流通到任何有價(jià)值或需要它的地方。
4.對(duì)應(yīng)資產(chǎn)廣泛
STO的可應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛，將大大突破傳統(tǒng)意義上對(duì)權(quán)利分割和歸屬的確認(rèn)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、房地產(chǎn)所有權(quán)、房地產(chǎn)投資基金、貴金屬、美術(shù)作品及音樂(lè)版權(quán)等傳統(tǒng)資產(chǎn)都可以用來(lái)做STO。