1.文件

1.1.一般而言，在開曼群島成立投資基金所涉及的文件包括：
(a)發(fā)售備忘錄（包括其任何補(bǔ)充文件。例如：如果投資基金是一種多項(xiàng)投資組合基金）?！耙s文件”的法律定義是：“基于進(jìn)行下述活動的一份或一系列文件：
(i)要約發(fā)售互惠基金股本權(quán)益；或
(ii)個(gè)別人士獲邀認(rèn)購或購買互惠基金股本權(quán)益；

但不包括就要約發(fā)售互惠基金任何權(quán)益或邀請任何人士認(rèn)購或購買互惠基金任何股權(quán)事宜，而使用的任何其它通知、通告、廣告、函件或其它通訊，惟在上述要約或邀請獲接納前，投資者須有機(jī)會考慮要約文件中規(guī)定的資料”(見第B.1.1段）。
(b)《認(rèn)股協(xié)議》- 此合同由投資基金與投資者簽訂，用以確立投資者購買股份的條款，包括投資者確認(rèn)根據(jù)要約文件購買股份以及投資者具資格進(jìn)行投資的陳述。此合同通常明示或默認(rèn)受開曼群島法律的管轄。
(c)《組織章程大綱及章程細(xì)則》– 組織章程大綱及章程細(xì)則（在某些司法管轄區(qū)稱為公司章程及規(guī)則）是投資基金的組織文件，被視作投資基金與股東之間的合同。根據(jù)開曼群島法律，一間公司的所有股東均有權(quán)享有公司章程所賦予的權(quán)益，并受其條款約束，且視作已知悉該條款。
(d)《投資管理協(xié)議》– 此合同由投資基金與投資經(jīng)理簽訂，用以確立投資經(jīng)理為投資基金所提供的服務(wù)。此合同可能受開曼群島法律以外的其它法律管轄。
(e)《行政管理協(xié)議》– 此合同由投資基金與基金管理人簽訂，用以確立基金管理人為投資基金所提供的服務(wù)。此合同可能受開曼群島法律以外的其它法律管轄。
(f)《主經(jīng)紀(jì)/托管協(xié)議》– 此合同由投資基金與主經(jīng)紀(jì)人簽訂，用以確立主經(jīng)紀(jì)人為投資基金所提供的服務(wù)。此合同可能受開曼群島法律以外的其它法律管轄。
(g)MF1、MF2、MF2A、MF3或MF4表格（如適用）。這些表格載列要約文件中若干規(guī)定的細(xì)則（“規(guī)定細(xì)則”），表格須送交開曼群島金融管理局（“開曼金管局”）存檔。
(h)審計(jì)師同意書- 此同意書由投資基金的審計(jì)師向開曼金管局發(fā)出，確認(rèn)同意作為投資基金的審計(jì)師，及確定知悉《互惠基金法》（2009年修訂本）（經(jīng)修訂）下的職責(zé)。投資基金的審計(jì)師必須是開曼金管局核準(zhǔn)人士之一。
(i)基金管理人同意書- 此同意書由投資基金的基金管理人向開曼金管局發(fā)出，確認(rèn)同意作為投資基金的基金管理人，并同意應(yīng)要求向開曼金管局提供與投資基金有關(guān)的文件?；鸸芾砣藷o須為位于開曼群島的實(shí)體或人士。
(j)組織和董事決議– 這是組織和成立投資基金必要的初步?jīng)Q議，包括召開董事決議批準(zhǔn)投資基金發(fā)售股份、訂立適當(dāng)?shù)耐顿Y基金服務(wù)協(xié)議以及向開曼金管局申請注冊登記。如相關(guān)，其中必須包括董事的權(quán)益聲明。

2. 監(jiān)管

2.1投資基金的法律定義：在開曼群島注冊成立或設(shè)立，或在開曼群島以外成立或設(shè)立，但在該島進(jìn)行管理或行政管理的任何公司、信托或合伙企業(yè)，由投資者選擇決定是否發(fā)行可贖回的股本權(quán)益，以便匯集投資者資金，從而達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)，使投資者從中獲利的目的。
2.2投資基金只有在以下兩個(gè)情況，才可在開曼群島開展或嘗試開展業(yè)務(wù)：（1）遵從《互惠基金法》第
4(1)條的四項(xiàng)方案（三項(xiàng)是注冊登記規(guī)定，一項(xiàng)是牌照規(guī)定）其中之一；（2）受該法律豁免。如投資基金不是主基金，且股本權(quán)益由不超過15位投資者持有，而大多數(shù)的投資者能任命或免除基金的經(jīng)營者
（如董事），則基金可豁免登記規(guī)定。其它類型的投資基金，如封閉式基金（即投資者無權(quán)選擇贖回或購回其股本權(quán)益），或只發(fā)行債務(wù)工具的基金以及只有一個(gè)投資者的投資基金，因不在“互惠基金”的法定定義范圍，故不屬《互惠基金法》管轄。
2.3在任何情況下，“投資者”一詞指登記在冊的投資者，無須確認(rèn)實(shí)益擁有權(quán)。因此，如果所有的股本權(quán)益只由相關(guān)投資者的單一機(jī)構(gòu)代理人或托管人持有，則該投資基金將不屬于《互惠基金法》管轄范圍。
2.4確定投資基金的類別十分重要，以便遵循其相關(guān)的適用規(guī)定：
(a)如潛在投資者可認(rèn)購的最低總股本權(quán)益是10萬美元（或等值的其它貨幣），或如股本權(quán)益在認(rèn)可的證券交易所上市，包括開曼群島證券交易所，則可向開曼金管局提交以下文件申請注冊登記：
?一份MF1表格；
?一份現(xiàn)時(shí)使用的發(fā)售備忘錄；
?由基金管理人及審計(jì)師發(fā)出的同意書；及
?注冊費(fèi)3,700美元。
(b)如持牌投資基金管理人提供位于開曼群島的首要辦事處，可向開曼金管局提交以下文件申請注冊登記（適用于有意將最低初始投資設(shè)在10萬美元以下的投資基金）：
?由基金管理人和投資基金填寫的MF2和MF2A表格；
?一份現(xiàn)時(shí)使用的發(fā)售備忘錄；
?由基金管理人及審計(jì)師發(fā)出的同意書；及
?注冊費(fèi)3,700美元。
(c)如投資基金在開曼群島擁有注冊辦事處，但基金管理人未能提供位于開曼群島的首要辦事處，如上文（b）段所述的要求（適用于有意將最低初始投資設(shè)在10萬美元以下的投資基金），則此基金必須持有互惠基金牌照。取得互惠基金牌照，須向開曼金管局提交以下文件存檔：
?MF3表格；
?一份現(xiàn)時(shí)使用的發(fā)售備忘錄；
?由基金管理人及審計(jì)師發(fā)出的同意書；及
?注冊費(fèi)3,700美元。

此外，投資基金各董事必需填寫一份詳細(xì)的問卷，提供其它證據(jù)證明他或她是“合適和恰當(dāng)”的人選擔(dān)任董事。開曼金管局用于決定個(gè)別人士是否合適和恰當(dāng)擔(dān)任董事的指引，可瀏覽www. cimoney.com.ky
“政策及研究”一項(xiàng)。方案(a)和(b)
為存檔注冊登記，一般而言，投資基金在送交存檔后即可接納認(rèn)購款項(xiàng)。如使用方案(c)，投資基金在推出前則須獲得開曼金管局的事先批準(zhǔn)。

(d)如基金是主基金規(guī)管子基金，沒有獨(dú)立的發(fā)售備忘錄以及潛在的投資者可認(rèn)
購的最低總股本權(quán)益至少是10萬美元，則可向開曼金管局提交以下文件申請注冊登記：
?MF4表格；
?如不同的基金管理人及/或規(guī)管人及聯(lián)接基金，由基金管理人及審計(jì)師發(fā)出的同意書；及
?注冊費(fèi)3,050美元。
2.5就本備忘錄而言，任何對“受監(jiān)管投資基金”的引用是指根據(jù)上文第2.4條任
何一項(xiàng)所述已在開曼金管局注冊或取得開曼金管局牌照的投資基金。
2.6開曼群島對受監(jiān)管投資基金是否有本地董事并無規(guī)定，就開曼金管局有關(guān)董事方面的政策，請參見下文第3.1(e)條。
2.7開曼群島對委任托管人并無強(qiáng)制性要求，但奧杰建議投資基金設(shè)立一個(gè)獨(dú)立的銀行帳戶，由管理人操作。所有認(rèn)購及贖回均應(yīng)通過此帳戶進(jìn)行，以便執(zhí)行反洗黑錢程序。由管理人操作的帳戶資金將由主經(jīng)紀(jì)帳戶轉(zhuǎn)出或轉(zhuǎn)入。

3. 持續(xù)規(guī)定

3.1根據(jù)《互惠基金法》（2009年修訂本）（經(jīng)修訂）
投資基金一旦在開曼金管局注冊，根據(jù)《互惠基金法》規(guī)定，其義務(wù)是：
(a)向開曼金管局提交存檔當(dāng)前的要約文件或規(guī)定細(xì)則的任何修訂本的副本（與要約文件有關(guān)的規(guī)定，參見第B.1.1條）；
(b)投資基金帳目由開曼金管局批準(zhǔn)的審計(jì)師進(jìn)行年度審計(jì)，并在投資基金的財(cái)務(wù)年度結(jié)束六(6)個(gè)月內(nèi)向開曼金管局提交此等帳目存檔；
(c)在每年1月15日或之前繳付規(guī)定的年度牌照費(fèi)（目前為3,700美元，主基金為3,050美元）；
(d)遵守任何開曼金管局就投資基金牌照所規(guī)定的任何特別條件；及
(e)在任何時(shí)間至少有兩名董事，且董事最好為個(gè)人董事。然而，如公司營運(yùn)已久，且為開曼金管局所熟悉，開曼金管局將允許公司作為獨(dú)立董事或公司與個(gè)人董事一起擔(dān)任董事。

詳細(xì)下載附件。

在開曼設(shè)立投資基金，需遵循開曼群島有關(guān)投資基金的主要法例《共同基金法》。

通常，在開曼設(shè)立的對沖基金（開放式基金）采用豁免型公司的形式設(shè)立，私募股權(quán)基金（封閉式基金）采用豁免型有限合伙制的形式設(shè)立。采用不同的組織形式以及涉及的投資人數(shù)量不同，會直接關(guān)系到設(shè)立的基金是否落入開曼群島的《共同基金法》的監(jiān)管范圍。



在開曼注冊的公司類型中，有限合伙制作為私募股權(quán)基金的組織形式最為流行，美國80%以上的私募股權(quán)基金都采取了這種形式在開曼群島注冊。同樣，對于國內(nèi)的私募機(jī)構(gòu)，推薦以有限合伙制的形式設(shè)立離岸基金。



在開曼設(shè)立私募股權(quán)基金的基本流程主要分為以下步驟：
1、設(shè)立基金的組織實(shí)體（有限合伙企業(yè)）；
2、準(zhǔn)備招募說明書、聘任審計(jì)師、基金行政管理人；
3、向開曼金融局提交相關(guān)材料，獲得基金資格。



根據(jù)基金設(shè)立的規(guī)模大小以及服務(wù)商提供的服務(wù)有效性不同，基金成立所需的時(shí)間也不同。最短可做到2-3個(gè)月完成。
在開曼群島設(shè)立私募股權(quán)基金，主要流程事項(xiàng)所需時(shí)間如下所示：



根據(jù)開曼群島《共同基金法》規(guī)定，私募股權(quán)基金及不超過15名投資人的開放式基金無需向開曼金融管理局進(jìn)行基金備案申請。因此，有關(guān)基金的成立和備案所產(chǎn)生的費(fèi)用也會有所不同。



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