離岸財(cái)富，通常指投資者在其法定居住國(guó)或繳稅地區(qū)以外的國(guó)家或地區(qū)所持有的資產(chǎn)。2011年，全球離岸財(cái)富額已達(dá)7.8萬(wàn)億美元，其中增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)自于快速發(fā)展經(jīng)濟(jì)體，特別是私人銀行業(yè)不成熟的區(qū)域，例如中國(guó)大陸地區(qū)便是典型代表。對(duì)于新興的財(cái)富擁有者們來(lái)說(shuō)，選擇離岸財(cái)富管理的主要?jiǎng)右?，?lái)自于對(duì)財(cái)產(chǎn)安全、隱私保護(hù)、投資多樣性和風(fēng)險(xiǎn)管理等因素的考慮。

具體來(lái)看，這種新興理財(cái)方式無(wú)疑擁有眾多先天優(yōu)勢(shì)：首先，離岸財(cái)富管理賬戶(hù)可以有效規(guī)避境內(nèi)法律和政策變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，提高資金自由調(diào)配的可能性；其次，通過(guò)離岸賬戶(hù)，金融資本得以追求跨地區(qū)最佳投資配置，這也是全球經(jīng)濟(jì)金融一體化進(jìn)程的必然趨勢(shì)；最后，具體到中國(guó)的高凈值人士，大部分財(cái)富都來(lái)源于企業(yè)經(jīng)營(yíng)。隨著國(guó)際轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)模式的開(kāi)展，中國(guó)企業(yè)越來(lái)越需要融資和結(jié)算等配套服務(wù)，而離岸賬戶(hù)則可以有效幫助他們提高資金周轉(zhuǎn)效率，以及防范利率和匯率波動(dòng)等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

誰(shuí)在引領(lǐng)離岸財(cái)富管理風(fēng)潮

2012年的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)大陸地區(qū)高凈值人群中擁有海外資產(chǎn)的比例達(dá)到25%，比2011年提高了8個(gè)百分點(diǎn)。海外資產(chǎn)與財(cái)富規(guī)模呈正相關(guān)性，財(cái)富越多的客戶(hù)使用離岸金融服務(wù)的比例越高，并且大多表示會(huì)進(jìn)一步增加使用。不過(guò)，如今這已不僅僅是超高凈值客戶(hù)的專(zhuān)利，很多入門(mén)級(jí)私人銀行客戶(hù)也開(kāi)始開(kāi)設(shè)離岸賬戶(hù)，正是這一龐大基礎(chǔ)客戶(hù)群的增長(zhǎng)提升了使用離岸服務(wù)的總比例。在尚沒(méi)有使用的人群中，有25%表示會(huì)在未來(lái)三年內(nèi)開(kāi)始嘗試。

從地域上來(lái)看，廣東、江蘇、北京、上海是使用離岸金融服務(wù)規(guī)模最大的，而四川、廣東等地區(qū)的使用率則顯著高于市場(chǎng)平均水平。雖然北京高凈值人士的絕對(duì)數(shù)目大，但是其中使用離岸服務(wù)的比例尚有較大提升潛力。

首選哪些離岸財(cái)富管理目的地

在挑選離岸服務(wù)地區(qū)時(shí)，財(cái)富所有者們主要會(huì)考慮當(dāng)?shù)氐奈幕团c居住地距離的影響。例如，存放在香港和新加坡的離岸資產(chǎn)中，有大約75%來(lái)自亞太地區(qū)，更多來(lái)自高增長(zhǎng)國(guó)家的離岸財(cái)富還在源源不斷地涌入。在未來(lái)15-20年內(nèi)，香港和新加坡的總規(guī)模將超過(guò)瑞士，從而成為世界上最大的離岸財(cái)富管理中心。

對(duì)于中國(guó)大陸的財(cái)富擁有者來(lái)說(shuō)，香港、美國(guó)和加拿大是他們離岸配置的首選，這三地集中了60%高凈值人群的海外資產(chǎn)。香港作為最大集中地，距離近、語(yǔ)言互通是兩個(gè)重要因素。調(diào)查顯示在選擇香港的動(dòng)因中，首要的是方便移民或子女留學(xué)，接下來(lái)依次是資產(chǎn)保值增值，資產(chǎn)安全性和私密性，全球資產(chǎn)配置、對(duì)沖國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)，方便海外業(yè)務(wù)發(fā)展，財(cái)富繼承，避稅，以及養(yǎng)老。盡管由于子女教育和移民的需求，美國(guó)和加拿大成為第二、第三大中國(guó)離岸財(cái)富集中地，但對(duì)其法律、政治、文化的相對(duì)陌生，在一定程度上造成了對(duì)資產(chǎn)配置的阻礙。

與大陸一水之隔的香港，和新加坡并列為亞洲最主要的離岸財(cái)富管理中心，兩者都在金融服務(wù)業(yè)方面具備深厚基礎(chǔ)：健全的法律、會(huì)計(jì)和監(jiān)管環(huán)境，大量高素質(zhì)的專(zhuān)業(yè)人士，穩(wěn)定的金融市場(chǎng)，以及活躍的證券和外匯交易市常與私人銀行資產(chǎn)規(guī)模更大的新加坡相比，香港的優(yōu)勢(shì)在于，作為行政特區(qū)它依靠著中國(guó)的強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)，更是大陸企業(yè)國(guó)際化的出口。在人民幣國(guó)際化的戰(zhàn)略下，香港被定位為人民幣的離岸中心，前景十分廣闊。另一個(gè)好處則是低稅率，個(gè)人所得稅平均只有15%，不征收資本利得稅或增值稅。

先天賦予的優(yōu)勢(shì)，也使得這里成為了財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的必爭(zhēng)之地。很多大型外資金融集團(tuán)在香港已經(jīng)建立了完善的服務(wù)體系和覆蓋廣泛的網(wǎng)點(diǎn)，帶來(lái)了西方私人銀行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和完備的產(chǎn)品組合，加上其成熟的全球化品牌，成為了香港市場(chǎng)上的領(lǐng)跑者。與之相對(duì)，來(lái)自大陸的商業(yè)銀行主要優(yōu)勢(shì)在于其龐大的客戶(hù)基礎(chǔ)，但由于內(nèi)地金融市場(chǎng)與香港市場(chǎng)處于不同發(fā)展階段，其產(chǎn)品、服務(wù)和品牌等方面在國(guó)際市場(chǎng)中都還有所欠缺。許多香港金融產(chǎn)品在大陸市場(chǎng)幾乎沒(méi)有，而離岸財(cái)富管理的一個(gè)基本特點(diǎn)就是，能夠提供一些比較特定但吸引力很強(qiáng)的產(chǎn)品，通過(guò)產(chǎn)品本身的優(yōu)勢(shì)來(lái)增加客戶(hù)忠誠(chéng)度。

財(cái)富保全備好安全網(wǎng)

另一方面，中國(guó)的財(cái)富所有者，尤其是民營(yíng)企業(yè)家們，現(xiàn)在已經(jīng)越來(lái)越意識(shí)到，資產(chǎn)的保全或許是比資產(chǎn)增值更需要仔細(xì)考慮的問(wèn)題。強(qiáng)烈的不安全感源自諸多方面：辛苦累積的資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)下行周期中可能輕易蒸發(fā)，猝不及防的法規(guī)與政策風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)糾紛或是離婚官司往往帶來(lái)巨額損失，大勢(shì)所趨的遺產(chǎn)稅讓人更擔(dān)心“富不過(guò)三代”會(huì)一語(yǔ)成讖……隨著對(duì)歐美富豪們理財(cái)策略的逐步了解，中國(guó)新興財(cái)富階層也開(kāi)始將目光投向了離岸風(fēng)險(xiǎn)管理，摸索著如何運(yùn)用海外大額保單這一工具，來(lái)為自己的企業(yè)和家庭編織一張牢固的安全網(wǎng)。

以香港保險(xiǎn)業(yè)為例，中國(guó)高凈值人士常見(jiàn)的保額是1000萬(wàn)美元，即使在世界范圍來(lái)看，這也是很高的標(biāo)準(zhǔn)。事實(shí)上，大額保單不僅需要繳付大筆保費(fèi)，提供的回報(bào)與其它投資相比也并無(wú)優(yōu)勢(shì)。但對(duì)于日漸增多的赴港購(gòu)買(mǎi)者來(lái)說(shuō)，它并不僅僅是在傳統(tǒng)意義上為家人提供保障，而更多是作為財(cái)富規(guī)劃的工具，幫助他們平衡高風(fēng)險(xiǎn)的投資，也不失為把財(cái)富分散到海外保全的一種有效辦法。

有人曾用四句戲言概括大額保單的作用：“欠債—不還，離婚—不分，訴訟—不給，遺產(chǎn)稅—不交”，這無(wú)疑解決了不少人的內(nèi)心隱憂(yōu)。對(duì)于許多民營(yíng)企業(yè)家來(lái)說(shuō)，往往免不了會(huì)與債務(wù)打交道，2011年溫州債務(wù)糾紛發(fā)生后，大約有30位企業(yè)主出逃，甚至還有一人跳樓身亡。如今成本上升和海外需求疲軟依然困擾著民營(yíng)企業(yè)，即使公司不幸被清盤(pán)，企業(yè)主的大額保單還是能夠?qū)鶆?wù)免疫。其原理十分簡(jiǎn)單，保險(xiǎn)收益永遠(yuǎn)屬于受益人，而不算做個(gè)人資產(chǎn)，因此無(wú)論是債務(wù)、離婚還是訴訟官司，都無(wú)法動(dòng)它一分一毫。在美國(guó)，大額保單廣受歡迎的另一個(gè)原因是，財(cái)產(chǎn)繼承人可以用免稅的保險(xiǎn)金來(lái)支付遺產(chǎn)稅。對(duì)于中國(guó)如今正值中年的財(cái)富所有者來(lái)說(shuō)，有生之年難免見(jiàn)證遺產(chǎn)稅的出臺(tái)，只有未雨綢繆方能讓子女避免背負(fù)沉重的繳稅負(fù)擔(dān)。

抽文：有人曾用四句戲言概括大額保單的作用：“欠債—不還，離婚—不分，訴訟—不給，遺產(chǎn)稅—不交”，這無(wú)疑解決了不少人的內(nèi)心隱憂(yōu)。

離岸風(fēng)險(xiǎn)管理吸引力何在

據(jù)香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)理處公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，大陸人士于香港購(gòu)買(mǎi)保單的保費(fèi)總額，在2010、2011及2012年分別為44億港元、63億港元及99億港元，年均增幅超過(guò)30%。相比之下，2012年內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)全年保費(fèi)收入僅增長(zhǎng)8%。“香港的法律環(huán)境有保障，內(nèi)地人去香港購(gòu)買(mǎi)海外保單，就和為了安全而赴港購(gòu)買(mǎi)奶粉、食品等是同一個(gè)道理?！币晃桓案圪?gòu)買(mǎi)者道出了其中緣由。

而對(duì)于大陸新興財(cái)富階層來(lái)說(shuō)，離岸風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品最大的吸引力莫過(guò)于三點(diǎn)：保費(fèi)低保額高，重穩(wěn)餞隱私，能借貸易抵押。

首先，香港保險(xiǎn)公司厘定保費(fèi)時(shí)，考慮香港居民的平均壽命長(zhǎng)于內(nèi)地，再加上香港地區(qū)整體風(fēng)險(xiǎn)較小，社會(huì)秩序治安較規(guī)范，所以保費(fèi)就相對(duì)便宜。對(duì)中國(guó)人士來(lái)說(shuō)，支付同樣的保費(fèi)，在香港大約可以獲得比內(nèi)地高出30%以上的保額。

其次，內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展才約30年歷史，而香港前幾大保險(xiǎn)公司多具有百年以上國(guó)際運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，均為世界500強(qiáng)品牌，信譽(yù)和風(fēng)險(xiǎn)管理水平都為高凈值人士的資產(chǎn)穩(wěn)健提供了更大的保障。此外，香港保險(xiǎn)公司受到政府的嚴(yán)格監(jiān)管，法律中的“個(gè)人隱私條例”也要求對(duì)投保人的投保及個(gè)人資料絕對(duì)保密，這對(duì)于追求低調(diào)與私密性的大陸財(cái)富擁有者來(lái)說(shuō)亦是重要考量因素。

最后，香港的大額保單連接銀行信貸的模式，對(duì)于中國(guó)大陸的高凈值人士也別具吸引力。在這種模式下，假設(shè)購(gòu)買(mǎi)1000萬(wàn)美元的保額，需要一次付300萬(wàn)美元保費(fèi)，投保人可以通過(guò)香港的銀行貸款差不多200萬(wàn)美元，自己實(shí)際僅需支付100萬(wàn)美元，只要每年交利率低于2%的利息，受益人獲得保險(xiǎn)金時(shí)才需還本。這樣高達(dá)10倍的保險(xiǎn)杠桿，無(wú)疑滿(mǎn)足了對(duì)于資金效率最大化的追求。那些自付全款的投保人，則可以把保單做抵押，向銀行以低利率借款，去進(jìn)行一些更高回報(bào)的離岸投資，或者用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)又能夠繼續(xù)享有大額的保障。除了傳統(tǒng)類(lèi)型的大額人壽保單以外，香港的投資相連壽險(xiǎn)也日漸受到中國(guó)高凈值人群的青睞。因?yàn)檫@種形式實(shí)際上讓大陸人士可以避開(kāi)限制，投資全球金融市場(chǎng)，大大拓寬了海外投資渠道。在開(kāi)設(shè)離岸賬戶(hù)之后，就可以在平臺(tái)范圍內(nèi)自由投資全球基金，基本涵蓋了世界上所有重要的細(xì)分市常與直接在銀行開(kāi)設(shè)基金賬戶(hù)不同的是，在投連險(xiǎn)平臺(tái)上能夠任意轉(zhuǎn)換基金而不收取手續(xù)費(fèi)，從而極大地提升了投資自由度。

投資機(jī)遇往往隨著時(shí)間變化在世界上不同的地區(qū)產(chǎn)生，例如近年來(lái)的新興市場(chǎng)——拉丁美洲基金、東歐基金、東盟基金、印尼、菲律賓等基金，過(guò)去十年的復(fù)合收益高達(dá)20%，遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)同類(lèi)基金收益。投資者可以根據(jù)自身偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適合自己的基金以及自由轉(zhuǎn)換，而并不像國(guó)內(nèi)的投連險(xiǎn)投資受限、自主可控性低。目前投資于離岸基金平臺(tái)的大陸高凈值人群，就地區(qū)分布而言，廣東、福建占比最多，其次則是北京、上海、浙江等地。

抽文：對(duì)于大陸新興財(cái)富階層來(lái)說(shuō)，離岸風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品最大的吸引力莫過(guò)于三點(diǎn)：保費(fèi)低保額高，重穩(wěn)餞隱私，能借貸易抵押。

家業(yè)長(zhǎng)青的財(cái)富金字塔

隨著資產(chǎn)積累的增加以及先進(jìn)理財(cái)觀(guān)念的普及，如今的中國(guó)大陸新興財(cái)富階層，已經(jīng)開(kāi)始著手建立一個(gè)穩(wěn)固的“金字塔形”財(cái)富結(jié)構(gòu)：最下層的寬闊根基是“保障”，任何時(shí)候都維持著牢固的安全網(wǎng)；略窄的中層則是“儲(chǔ)備”，穩(wěn)健資產(chǎn)以不變應(yīng)萬(wàn)變；最上層直至塔尖，則是風(fēng)險(xiǎn)程度遞增的“投資”，用以抓住資產(chǎn)增值機(jī)會(huì)。而那些發(fā)展成熟的離岸財(cái)富管理中心，由于擁有超過(guò)百年的尊重私人財(cái)產(chǎn)之傳統(tǒng)，以及保障市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的法治體系，自然地成為了建筑財(cái)富金字塔的適宜選址。作為中國(guó)的一顆東方明珠，香港的開(kāi)放市嘗稅收環(huán)境、人才優(yōu)勢(shì)和毗鄰中國(guó)大陸的天時(shí)地利，也使它成為了眾多大陸高凈值人士的便捷之眩

對(duì)于可支配資產(chǎn)從幾百萬(wàn)到上億元不等的財(cái)富擁有者們來(lái)說(shuō)，常見(jiàn)而穩(wěn)妥的方法是，先通過(guò)海外大額保單做好風(fēng)險(xiǎn)管理，再將一部分資金配置于離岸基金平臺(tái)，把握全球投資機(jī)遇。另一方面，離岸金融中心功能完備的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，也能夠通過(guò)“一站式”的平臺(tái)，提供設(shè)立信托、項(xiàng)目融資、跨境銀行、內(nèi)保外貸等各項(xiàng)服務(wù)，甚至股權(quán)結(jié)構(gòu)梳理、企業(yè)上市等需求也可以在這里一并完成。財(cái)富管理的終極目標(biāo)，正是要為每個(gè)家族的這座財(cái)富金字塔打好根基、添磚加瓦，幫助其歷經(jīng)風(fēng)霜考驗(yàn)而屹立不倒，打破“富不過(guò)三代”的魔咒，令家業(yè)長(zhǎng)青，也讓子孫后代們能夠永遠(yuǎn)享受到一份不被財(cái)富束縛的自由。(作者系英國(guó)保誠(chéng)(香港)尊尚家族財(cái)富管理中心高級(jí)顧問(wèn))

高盛、摩根士丹利近期的金融衍生品詐騙樁樁丑聞令投資界震驚，無(wú)獨(dú)有偶，中國(guó)富豪們通過(guò)境外銀行理財(cái)不但上億身家賠得干干凈凈，更欠下銀行巨額債務(wù)。這些被血洗的投資客，不乏在資本市場(chǎng)翻手云覆手雨的精明玩家，現(xiàn)在卻只能被這些境外投資機(jī)構(gòu)痛宰。

國(guó)際上將打折股票等金融衍生品稱(chēng)為“金融鴉片”，如“雙利存款”是匯豐銀行的一款產(chǎn)品，推銷(xiāo)時(shí)說(shuō)是存款，實(shí)則是一種期權(quán)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)極高。匯豐根據(jù)文化差異的不同，特設(shè)此產(chǎn)品，且與儲(chǔ)戶(hù)簽的是存款確認(rèn)函而不是期權(quán)確認(rèn)函，讓內(nèi)地投資者從字面上理解就是一種存款方式，結(jié)果遭到瘋狂血洗，無(wú)數(shù)儲(chǔ)戶(hù)的巨額財(cái)產(chǎn)一夜為空。

還應(yīng)說(shuō)一下KODA（Accumulator），這是一款跟股票掛鉤的風(fēng)險(xiǎn)極高的復(fù)雜金融衍生品，即“股票累計(jì)期權(quán)合約”，其特點(diǎn)是收益有限風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限，在香港被形象地解讀為“I Kill you later(我遲早會(huì)殺了你)”。2007年香港的GDP總量才1600億美元，但當(dāng)年國(guó)際投行在港售出的累積期權(quán)合約總值高達(dá)1000多億美元，一半以上賣(mài)給了內(nèi)地投資者，特別是民營(yíng)企業(yè)家和企業(yè)高管群體。上海商人金京2007年“購(gòu)買(mǎi)1000股股票”，最終卻被“吸走”了上千萬(wàn)資產(chǎn)；匯豐銀行北京燕莎支行張姓理財(cái)主任忽悠受害者方先生，不詳細(xì)介紹產(chǎn)品，連合同都不給留，在簽訂合同時(shí)還借口文件沒(méi)裝訂而故意散落一桌，只是不時(shí)抽出一張讓方例行公事地簽字。后來(lái)方先生才明白，當(dāng)初的“雙利存款”被偷換成了“雙利理財(cái)”，方起訴匯豐索賠600萬(wàn)元。

受害者還有賴(lài)建平、郝婷、金亮、碧桂園老總、榮智健及中國(guó)東航等，前中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席顧問(wèn)梁定邦被花旗追討970萬(wàn)港元，令碧桂園慘輸12億人民幣的是其與國(guó)際投行美林簽訂的股價(jià)對(duì)賭合約，當(dāng)67歲的中信泰富董事局主席榮智健在辭職函上簽下名字時(shí)，擊垮這位商界奇人的是一種對(duì)賭澳元的外匯累計(jì)認(rèn)購(gòu)期權(quán)，他的巨虧已超過(guò)150億港元，而且根據(jù)杠桿效應(yīng)損失還在擴(kuò)大。

KODA產(chǎn)品苦主多來(lái)自本港或中國(guó)內(nèi)地，香港私人銀行主要從內(nèi)地的分行營(yíng)業(yè)部或直接在香港賬戶(hù)中獲得這些人的信息，幾乎所有苦主都是帶著對(duì)外資銀行近乎仰慕的信任而購(gòu)買(mǎi)了這些當(dāng)時(shí)自己根本摸不清門(mén)道后來(lái)退還退不掉的理財(cái)產(chǎn)品。自2008年下半年以來(lái)，境外金融產(chǎn)品理財(cái)在內(nèi)地引發(fā)的維權(quán)問(wèn)題引起普遍關(guān)注，一些知名外資銀行如星展、花旗、荷蘭、恒生、瑞信、渣打等皆因此卷入旋渦。

《證券日?qǐng)?bào)》

8000萬(wàn)理財(cái)卻倒欠星展銀行9000萬(wàn)

2012年5月7日，香港首宗受害者控告銀行不良銷(xiāo)售Accumulator案在香港金鐘高等法院開(kāi)庭。如果不是金融海嘯，許多客戶(hù)或許至今也不知道這是個(gè)什么東西，更不知道理財(cái)經(jīng)理已為他們購(gòu)買(mǎi)了這樣一款產(chǎn)品，直到銀行來(lái)了催款通知才發(fā)現(xiàn)“事兒鬧大了”。存入8000萬(wàn)最終卻倒欠星展銀行9000萬(wàn)的北京郝婷女士算倒霉到家了，然而，遭受這樣痛苦的僅在北京大成律所登記委托的就有十幾人，多為房地產(chǎn)、國(guó)際貿(mào)易或?qū)崢I(yè)方面的大佬，少的欠幾百萬(wàn)，多的千萬(wàn)甚至上億元。“股票累積期權(quán)合約”是為期一年的投資合約，每份最低100萬(wàn)美元，當(dāng)掛鉤股票股價(jià)在終止價(jià)與行使價(jià)之間時(shí)客戶(hù)須每天以行使價(jià)購(gòu)進(jìn)股票，當(dāng)股價(jià)漲了5%達(dá)到合約終止價(jià)時(shí)合約即解除，收益極有限，而當(dāng)股價(jià)低于行使價(jià)時(shí)客戶(hù)必須每天購(gòu)進(jìn)雙倍數(shù)量的股票。不是專(zhuān)業(yè)投資者的客戶(hù)當(dāng)初如果知道了這些誰(shuí)還會(huì)買(mǎi)這東西？

看客戶(hù)如何掉進(jìn)星展銀行虧損陷阱
星展銀行香港分行的客戶(hù)理財(cái)經(jīng)理先讓內(nèi)地客戶(hù)在境外注冊(cè)離岸公司，再在星展行開(kāi)戶(hù)把資金轉(zhuǎn)入，這樣“境外資金”就不歸中國(guó)法律管了。每賣(mài)出1個(gè)億個(gè)人可提成150

萬(wàn)的理財(cái)經(jīng)理們隨后便不斷向投資者推薦“打折股票”，并承諾絕對(duì)安全隨時(shí)支取。牛市時(shí)該合約確能為客戶(hù)買(mǎi)到打折股票，但該合約熊市時(shí)的虧損在投資期限內(nèi)斬也斬不斷，客戶(hù)的資金很快就會(huì)虧光，而合約規(guī)定此時(shí)客戶(hù)必須每天雙倍吸納股份直到一年期滿(mǎn)，銀行允許透支并提供貸款，最終使客戶(hù)欠下巨債。香港法律規(guī)定該合約只能向“專(zhuān)業(yè)投資者”銷(xiāo)售，門(mén)檻800萬(wàn)港元，由此銀行方享有核準(zhǔn)豁免權(quán)，而投資者自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不受保護(hù)。購(gòu)買(mǎi)了該合約的內(nèi)地普通投資者由于資產(chǎn)“達(dá)標(biāo)”，外資銀行“自然”稱(chēng)其為專(zhuān)業(yè)投資者而免責(zé)，可是不但未將“專(zhuān)業(yè)投資者”應(yīng)擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)告知，反讓客戶(hù)誤以為“被成為”專(zhuān)業(yè)投資者可享受更多的優(yōu)惠，由此無(wú)法得到監(jiān)管部門(mén)的保護(hù)。

《華夏時(shí)報(bào)》

巨虧5000多萬(wàn)投資者首次告倒銀行

最近一起因理財(cái)產(chǎn)品巨虧引發(fā)的曠日持久的訴訟案以銀行敗訴并賠償原告5300多萬(wàn)元而告終，該事件成為中國(guó)投資者維權(quán)路上的重要里程碑。山東人宋文洲一直以為將以第一個(gè)在日本主板上市的外國(guó)企業(yè)家身份而留名，但如今卻發(fā)現(xiàn)更以維權(quán)者而成為新聞人物：金融危機(jī)以來(lái)眾多客戶(hù)因理財(cái)產(chǎn)品巨虧而與銀行發(fā)生的訴訟中他成了第一個(gè)獲勝者，且獲賠金額高達(dá)5321萬(wàn)元。作為日本上市公司軟腦集團(tuán)的創(chuàng)始人，2008年他擬將部分資金短期投資，咨詢(xún)時(shí)一家外資銀行理財(cái)經(jīng)理極力推介幾款結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，并承諾基本上可以隨時(shí)贖回，利潤(rùn)比較好。而且，從產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)上看也可提前贖回，他放心地以6400萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)了該銀行“聚通天下”代客境外理財(cái)系列的股票掛鉤可轉(zhuǎn)換結(jié)構(gòu)型投資產(chǎn)品。3個(gè)月后，宋按計(jì)劃想將這筆投資贖回，但銀行方面將客戶(hù)指令一拖再拖，更令他想不到的是隨即被明確告知這個(gè)產(chǎn)品不能贖回。之后一年多，宋購(gòu)買(mǎi)的該款理財(cái)產(chǎn)品巨虧5000多萬(wàn)元，本金只剩個(gè)零頭。經(jīng)過(guò)使他心力交瘁的法律程序后，二審最終裁決銀行違約。然而，該外資銀行還有“暗招”，宋后來(lái)查詢(xún)賬戶(hù)時(shí)又發(fā)現(xiàn)名下還有400多萬(wàn)元的理財(cái)產(chǎn)品余值不翼而飛，他十分氣憤，發(fā)誓維權(quán)到底。 《理財(cái)周刊》

2006年開(kāi)始的大牛市，為各大金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了難得的發(fā)展機(jī)會(huì)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性陡增，市場(chǎng)對(duì)專(zhuān)業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)的需求日益增加，理財(cái)產(chǎn)品的推陳出新是第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)發(fā)展的一個(gè)基礎(chǔ)。

品牌、服務(wù)一個(gè)都不能少

邱以偉認(rèn)為，第三方理財(cái)作為新興理財(cái)機(jī)構(gòu)，其立足市場(chǎng)的根本在于視忠誠(chéng)為生存基石、視守信為生命保障、視專(zhuān)業(yè)為成長(zhǎng)利器?！拔覀冏非蟮哪繕?biāo)很簡(jiǎn)單，就是力促投資者的財(cái)富保值及穩(wěn)定快速得增值。無(wú)論投資者需要的是一個(gè)簡(jiǎn)單的金融產(chǎn)品，還是復(fù)雜的投資組合，我們都能因時(shí)而變，在保證盈利目標(biāo)的同時(shí)，根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受能力，制定投資策略，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長(zhǎng)。”

針對(duì)傳統(tǒng)理財(cái)機(jī)構(gòu)中存在的“王婆賣(mài)瓜”問(wèn)題，邱以偉強(qiáng)調(diào)說(shuō)，第三方理財(cái)不隸屬于任何一個(gè)金融機(jī)構(gòu)。“我們沒(méi)有金融執(zhí)業(yè)牌照，更沒(méi)有自己的產(chǎn)品，而各大機(jī)構(gòu)給我們的傭金相去無(wú)幾，因此我們對(duì)所有的產(chǎn)品都可以一視同仁。我們是以客戶(hù)而不是產(chǎn)品為中心。”

個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)的需求遠(yuǎn)大于供給，并不意味著第三方理財(cái)就一定可以成為“香餑餑”。例如眾多國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行紛紛開(kāi)展了自己的私人銀行業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司也跳出單一的產(chǎn)品推薦，推出了一系列以保險(xiǎn)產(chǎn)品為主的理財(cái)規(guī)劃?！罢菗?dān)心自己在與他們的競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)， 第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)才更小心地培育品牌和建立服務(wù)?！?/p>

海外投資的風(fēng)景也很美

對(duì)于“雞蛋不能放在一個(gè)籃子里”的理論，第三方理財(cái)更是把投資的觸角伸到了海外?！俺霜?dú)立、公正和客觀(guān)之外，海外投資系列是我們的最大的優(yōu)勢(shì)，這是一塊還未被開(kāi)墾的沃土。我國(guó)的金融管制讓老百姓沒(méi)有機(jī)會(huì)接觸到這樣看似神秘的優(yōu)秀理財(cái)產(chǎn)品，我們會(huì)把這些理財(cái)產(chǎn)品介紹給客戶(hù)，不光是海外基金、海外保險(xiǎn)，也有黃金，外匯等風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大的投資品種?！鼻褚詡ヌ匾庖噪x岸基金和海外保險(xiǎn)為例，介紹了海外投資的優(yōu)越性。

離岸基金

眾所周知，許多國(guó)家的稅率很高（40%~50%），一旦資金進(jìn)入到國(guó)外銀行，做任何事都會(huì)牽涉到納稅的問(wèn)題。最好是先將資金放在離岸基金上，可以方便投資者作全球的資金調(diào)配以及實(shí)現(xiàn)最佳的避稅效果。離岸基金還有一個(gè)特點(diǎn)就是國(guó)際離岸金融中心政府設(shè)立的90%賬戶(hù)資產(chǎn)保障條款。比如5年前用100萬(wàn)元投資離岸基金，而5年后這家基金公司破產(chǎn)了，此時(shí)賬戶(hù)價(jià)值已經(jīng)達(dá)到了300萬(wàn)元，那么離岸中心的當(dāng)?shù)卣ＷC能取回賬戶(hù)價(jià)值的90%，即是300萬(wàn)×90%=270萬(wàn)元的資產(chǎn)。這樣的保障在其他如股票或一般基金投資中是沒(méi)有的。

離岸基金的投資方法比較簡(jiǎn)單，主要有兩種投資方式：一是定期定投，二是一次性投資。當(dāng)然，離岸基金也有風(fēng)險(xiǎn)，但這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)只來(lái)自于基金公司的投資失誤。這在基金投資中是不可避免的，選擇好的基金公司尤其重要。

海外保險(xiǎn)

對(duì)出國(guó)務(wù)工人員和留學(xué)海外的學(xué)子來(lái)說(shuō)，安全問(wèn)題是他們?cè)趪?guó)內(nèi)親人最為關(guān)注的。但不必?fù)?dān)心，國(guó)外的保險(xiǎn)制度非常完善，甚至可以用“物美價(jià)廉”來(lái)形容。

月收入在3000美元左右（以美國(guó)為例）一般公司職員及工薪階層，就可以選擇“精英醫(yī)療險(xiǎn)”，其保費(fèi)低廉，保障很高，76歲之前每年最高賠償額在25萬(wàn)美元，76歲以上保障限額為13萬(wàn)美元。同時(shí)滿(mǎn)足報(bào)銷(xiāo)不限醫(yī)院、不限藥品、無(wú)條件續(xù)保、全球聯(lián)保和24小時(shí)國(guó)際援助等條款。而如果月收入在萬(wàn)美元以上，高端醫(yī)療險(xiǎn)或許更適合，包括每人每年或每項(xiàng)傷病賠償額可達(dá)25萬(wàn)美元（可增加保額至100萬(wàn)美元），保證終身續(xù)保，同時(shí)免費(fèi)提供每年綜合體檢計(jì)劃、每年牙齒保健計(jì)劃以及免費(fèi)的第三者責(zé)任險(xiǎn)和24小時(shí)國(guó)際救援。

這款醫(yī)療保險(xiǎn)吸引人的一點(diǎn)在于它獨(dú)有“女性懷孕保障”。手術(shù)分娩、自然分娩以及流產(chǎn)或治療性墮胎的最高保障可達(dá)4000美元，這在國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)是絕無(wú)僅有的。另外還有一款萬(wàn)能壽險(xiǎn)，其免責(zé)條款只有一條——1年內(nèi)自殺。最低分紅利率為4%，可見(jiàn)海外保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)所在。

前路漫漫 信心依然

記者了解到，第三方理財(cái)在行業(yè)收費(fèi)模式方面，目前有傭金制、收費(fèi)制、咨詢(xún)費(fèi)制以及會(huì)員制4種。多數(shù)第三方理財(cái)使用傭金制，即向代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)收取銷(xiāo)售費(fèi)用，而向投資者則提供免費(fèi)服務(wù)。邱以偉認(rèn)為，正是這種獲利方式，才保證了第三方理財(cái)?shù)墓浴?/p>

第三方理財(cái)對(duì)理財(cái)師的綜合素質(zhì)要求很高。在這一點(diǎn)，邱以偉充滿(mǎn)自豪，“我們培養(yǎng)了多名專(zhuān)業(yè)理財(cái)師、職業(yè)經(jīng)紀(jì)人和投資專(zhuān)家隊(duì)伍。發(fā)起人和核心管理團(tuán)隊(duì)更是一批第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)和證券市場(chǎng)的資深專(zhuān)業(yè)人士，他們具有海內(nèi)外工作閱歷、牛熊市投資經(jīng)驗(yàn)和公私募基金體驗(yàn)。我們以全新的經(jīng)營(yíng)理念、完備的金融產(chǎn)品、透明的薪酬體制，致力于把公司建設(shè)成為經(jīng)紀(jì)人之家?！?/p>

邱以偉對(duì)第三方理財(cái)?shù)陌l(fā)展前景充滿(mǎn)信心?！懊绹?guó)1929年經(jīng)濟(jì)危機(jī)、香港地區(qū)1997年亞洲金融危機(jī)后，美國(guó)及香港地區(qū)快速成長(zhǎng)了一批第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)。2008年國(guó)際金融海嘯后，國(guó)內(nèi)第三方理財(cái)也會(huì)面臨一個(gè)發(fā)展機(jī)遇。”

提語(yǔ)

所謂離岸基金是指一國(guó)的證券基金組織在他國(guó)發(fā)行證券基金單位并將募集的資金投資于本國(guó)或第三國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金。嚴(yán)格地說(shuō)，離岸基金的主要作用是規(guī)避?chē)?guó)內(nèi)單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行全球化的資產(chǎn)配置。如果投資者有移民或子女有出國(guó)留學(xué)的打算，想把部分財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國(guó)外，離岸基金將是一種合適的財(cái)務(wù)工具

雖然有“姚之隊(duì)”對(duì)姚明的個(gè)人品牌、公眾形象和商業(yè)開(kāi)發(fā)等方面進(jìn)行專(zhuān)業(yè)運(yùn)作，但在投資理財(cái)?shù)囊?guī)劃方面卻嘗試不多。因此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》特別邀請(qǐng)了投資和保險(xiǎn)領(lǐng)域的知名理財(cái)專(zhuān)家，為姚明特別定制投資理財(cái)方案，助其財(cái)富保障和資產(chǎn)增值。

真實(shí)收入每年超2000萬(wàn)美元

姚明主要的收入來(lái)自三個(gè)方面，即工資收入、廣告代言和實(shí)業(yè)投資所得。

首先工資收入，姚明目前的稅前年薪為1376萬(wàn)美元。如果沒(méi)有特殊情況發(fā)生，其在美國(guó)NBA的職業(yè)生涯可以延續(xù)到38歲。據(jù)估算，姚明在NBA職業(yè)生涯總共可以拿到2.77億~2.97億美元的工資收入。

但姚明真正拿到手的工資將大大縮水。姚明需按美國(guó)當(dāng)?shù)胤衫U納45%的個(gè)稅，繳納當(dāng)年工資的10%給NBA聯(lián)盟，4%的工資給“姚之隊(duì)”。此外，其稅前收入還將繳納部分比例給中國(guó)籃協(xié)、上海東方俱樂(lè)部和上海市有關(guān)體育部門(mén)。姚明實(shí)際上只能拿到約200萬(wàn)美元。

姚明的第二大收入來(lái)自廣告代言。根據(jù)本報(bào)所進(jìn)行的不完全統(tǒng)計(jì)，目前姚明廣告代言收入已超過(guò)1億美元。而據(jù)美國(guó)《體育畫(huà)報(bào)》推出的2007~2008賽季運(yùn)動(dòng)員收入排行榜顯示，姚明該賽季的廣告收入達(dá)到1800萬(wàn)美元。

由以上兩項(xiàng)計(jì)算，姚明年收入約為2000萬(wàn)美元。姚明還有兩項(xiàng)實(shí)業(yè)投資，一是沒(méi)花一分錢(qián)、以“姚”字入股的“姚餐廳”，二是投資創(chuàng)辦的音樂(lè)網(wǎng)站。

姚明現(xiàn)有的資產(chǎn)還包括一套在休斯頓KATY約200平方米的房子，價(jià)值約50萬(wàn)美元；一輛特制的7系寶馬轎車(chē)，一輛日產(chǎn)“無(wú)限”QX56。

方案1

每年投1817萬(wàn)元人民幣買(mǎi)保險(xiǎn)

太平人壽保險(xiǎn)理財(cái)規(guī)劃師黃宜平稱(chēng)，對(duì)運(yùn)動(dòng)員來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)已經(jīng)成為他們的生活必需品。對(duì)于姚明這樣的職業(yè)運(yùn)動(dòng)員來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)必須充分考慮其職業(yè)特性，比如職業(yè)生命期、健康受損度、提前退休型、合理避稅法等等，從而制訂出滿(mǎn)足其短期、中期、長(zhǎng)期三個(gè)階段的不同保障需求的保險(xiǎn)計(jì)劃。

他稱(chēng)，短期階段的保險(xiǎn)，主要保障姚明未來(lái)10年的職業(yè)生涯，重點(diǎn)投保意外保險(xiǎn)、身故保險(xiǎn)、傷殘保險(xiǎn)和重大疾病保險(xiǎn)；中期階段的保險(xiǎn)應(yīng)該將投保重點(diǎn)轉(zhuǎn)向重大疾病保險(xiǎn)，同時(shí)增加足夠的醫(yī)療保險(xiǎn)；長(zhǎng)期階段的保障則以養(yǎng)老保障和避稅為重點(diǎn)。黃宜平稱(chēng)，在養(yǎng)老保險(xiǎn)方面，作為將青春貢獻(xiàn)給體育事業(yè)的姚明，50歲將意味著姚明開(kāi)始進(jìn)入退休養(yǎng)老期。

他稱(chēng)，為保證繳費(fèi)能力，姚明的保險(xiǎn)計(jì)劃繳費(fèi)期限應(yīng)該設(shè)定在其收入的高峰期間內(nèi)完成，以10年之內(nèi)繳清為宜。按照黃宜平的方案，姚明將每年投入1817萬(wàn)元人民幣用于保險(xiǎn)費(fèi)用的支出，其中978萬(wàn)元作為保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品的保費(fèi)，占其年收入的8.5%；839萬(wàn)元作為保本型年金保險(xiǎn)的保費(fèi)，占其年收入的7.25%。

另外，黃宜平稱(chēng)，保險(xiǎn)除了保障功能之外，還是全球公認(rèn)的最佳財(cái)產(chǎn)保全方案之一。根據(jù)國(guó)內(nèi)有關(guān)法律規(guī)定，“被繼承人投保人壽保險(xiǎn)所取得的保險(xiǎn)金，不計(jì)入應(yīng)征稅遺產(chǎn)總額”（《遺產(chǎn)稅法草案》）、“保險(xiǎn)賠款免繳個(gè)人所得稅”（《個(gè)人所得稅法》）、“任何單位或個(gè)人都不得非法干預(yù)保險(xiǎn)人履行賠償或者給付保險(xiǎn)金的義務(wù)，也不得限制被保險(xiǎn)人或者受益人取得保險(xiǎn)金的權(quán)利?！保ā侗ｋU(xiǎn)法》）。他稱(chēng)，按照這一計(jì)劃累計(jì)繳納保費(fèi)1.8億元人民幣，其合理避稅金額或?qū)⑦_(dá)到5.3~6.7億元人民幣。

方案2

多幣種投資增加金融資產(chǎn)

廣達(dá)集團(tuán)資深理財(cái)師陳煒煒?lè)Q，單一的美元貨幣是姚明目前收入的主要貨幣，由于目前美元疲軟，必須防止目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣所導(dǎo)致的貨幣貶值，因此，姚明可以做包括人民幣和歐元在內(nèi)的多幣種的投資。比如，姚明可以將每年閑散資金的30%~50%兌換成歐元或人民幣，將這一部分資金委托給專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)或購(gòu)買(mǎi)國(guó)債。

陳煒煒表示，目前姚明的投資方向主要為實(shí)業(yè)投資，他建議姚明用一部分美元儲(chǔ)蓄進(jìn)行債券、基金等金融資產(chǎn)的投資。他稱(chēng)，姚明可以使用專(zhuān)戶(hù)理財(cái)，一則不必過(guò)多關(guān)注相關(guān)信息，保證自身職業(yè)的訓(xùn)練和狀態(tài)；二則事先設(shè)定的投資收益率也可以使專(zhuān)業(yè)的基金經(jīng)理規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)較高的標(biāo)的，轉(zhuǎn)而專(zhuān)注于更加穩(wěn)健的投資風(fēng)格。

他稱(chēng)，以被動(dòng)型的ETF基金為例，美國(guó)ETF基金數(shù)量非常多，其種類(lèi)之復(fù)雜和功能之強(qiáng)大是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)無(wú)法比擬的，而且長(zhǎng)期來(lái)看，大多數(shù)ETF基金都可以戰(zhàn)勝主動(dòng)型基金。

對(duì)于剩余的美元資產(chǎn)，陳煒煒建議姚明除了留下一部分應(yīng)急之外，還可以購(gòu)買(mǎi)可口可樂(lè)、通用等美國(guó)知名企業(yè)的股票。

陳煒煒還稱(chēng)，由于目前姚明在美國(guó)只有一套約200平方米的房子，考慮到姚明與葉莉結(jié)婚已將近一年，目前正面臨生小孩的情況，二次置業(yè)成為姚明必須考慮的問(wèn)題。從目前情況來(lái)看，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格平均已經(jīng)回落30%，已經(jīng)具備投資價(jià)值。姚明可以在專(zhuān)業(yè)人士的幫助下，輕松挑選價(jià)格合理且未來(lái)升值空間大的土地資產(chǎn)。

理財(cái)小竅門(mén)

使用離岸賬戶(hù)避稅

由于姚明的主要收入來(lái)自美國(guó)，而美國(guó)是一個(gè)征收遺產(chǎn)稅的國(guó)家，加上姚明預(yù)計(jì)整個(gè)職業(yè)生涯光工資收入就高達(dá)2億多美元，對(duì)此陳煒煒?lè)Q，面對(duì)巨額財(cái)產(chǎn)，姚明必須做好合理避稅的規(guī)劃。

陳煒煒建議，姚明可在美國(guó)以外的其他國(guó)家地區(qū)進(jìn)行分類(lèi)投資，比如在避稅天堂——百慕大群島和開(kāi)曼群島注冊(cè)投資公司，并以此為根據(jù)地對(duì)外投資，從而避開(kāi)美國(guó)高稅負(fù)的沉重負(fù)擔(dān)。

另外，陳煒煒?lè)Q，香港已于2006年11月正式取消遺產(chǎn)稅，加上香港地區(qū)也是全球知名的金融中心，各類(lèi)制度和工具同樣一應(yīng)俱全，在那里幾乎可以買(mǎi)到遍布全球的各種金融產(chǎn)品。對(duì)于姚明來(lái)說(shuō)，選擇在類(lèi)似香港這樣的地區(qū)進(jìn)行金融投資，不僅可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)，也可以達(dá)到避開(kāi)遺產(chǎn)稅的目的。

陳煒煒表示，姚明可以結(jié)合實(shí)業(yè)項(xiàng)目的發(fā)展，適時(shí)更改注冊(cè)地，使實(shí)業(yè)收益脫離美國(guó)本土的稅務(wù)體系，同時(shí)，可以利用其既有影響力擴(kuò)張規(guī)模。 (本文來(lái)源：解放網(wǎng)-每日經(jīng)濟(jì)新聞?? 胡俊華)

專(zhuān)業(yè)理財(cái)師告訴記者，保持10%的現(xiàn)金，25%左右委托私人銀行打理，65%左右自己做投資。這是“唐駿們”的個(gè)人資產(chǎn)管理通用模式。

中國(guó)銀行私人銀行運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)副主管李先生介紹，每個(gè)有錢(qián)人的情況不同，決定他們資產(chǎn)管理的模式不一樣。但大部分會(huì)拿出一部分資產(chǎn)委托私人銀行進(jìn)行管理，這也是近年來(lái)私人銀行在中國(guó)蓬勃發(fā)展的原因。

李先生稱(chēng)，私人銀行提供給客戶(hù)的不只是理財(cái)產(chǎn)品，而是在“綜合考慮客戶(hù)意愿和客戶(hù)資產(chǎn)情況”的前提下，提供“一整套完善的財(cái)務(wù)規(guī)劃服務(wù)”。譬如，一位客戶(hù)剛剛賣(mài)掉企業(yè)，如果他準(zhǔn)備用這筆錢(qián)進(jìn)行二次創(chuàng)業(yè)，那私人銀行會(huì)為其尋找合適的項(xiàng)目；而如果他準(zhǔn)備用這筆款項(xiàng)安度晚年，私人銀行會(huì)為其家庭設(shè)計(jì)一款收益穩(wěn)定的資產(chǎn)運(yùn)作計(jì)劃。

在中國(guó)，私人銀行的晚起步對(duì)應(yīng)的是難免單調(diào)的發(fā)展初期，其所做的普遍是從幫助客戶(hù)管理龐大的家族資產(chǎn)，到提供避稅建議、參謀遺產(chǎn)遺贈(zèng)問(wèn)題，甚至還提供收藏鑒定、競(jìng)標(biāo)古董，“度身定制”的理財(cái)服務(wù)是私人銀行招攬富豪的絕招，其中最受客戶(hù)青睞的是信托類(lèi)產(chǎn)品。大體上，目前私人銀行的業(yè)務(wù)包括以下幾個(gè)方面。

保險(xiǎn)規(guī)劃業(yè)務(wù)：既可以為退休后的生活提供保障，又可以在遇到意外時(shí)獲得賠款，因此它算是降低意外風(fēng)險(xiǎn)的良好投資形式。

家庭客戶(hù)服務(wù)業(yè)務(wù)：私人銀行業(yè)務(wù)還有一個(gè)明顯標(biāo)志，即它服務(wù)的對(duì)象還包括客戶(hù)的家庭客戶(hù)。

財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)：財(cái)產(chǎn)信托也是私人銀行保障客戶(hù)財(cái)富的有效方式。受托人(一般是私人銀行)可按照客戶(hù)的特別要求制定信托協(xié)議。即使受托人發(fā)生意外或因犯罪而使資產(chǎn)被政府凍結(jié)，信托基金的資料仍受到保護(hù)，不會(huì)外泄。

稅務(wù)籌劃業(yè)務(wù)：私人銀行經(jīng)理根據(jù)客戶(hù)的資產(chǎn)狀況向客戶(hù)提供一切合法的節(jié)稅、避稅建議，并通過(guò)保險(xiǎn)、離岸賬戶(hù)、信托等特殊工具輔助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。

衍生理財(cái)產(chǎn)品：除常規(guī)的衍生理財(cái)產(chǎn)品外，根據(jù)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，私人銀行經(jīng)理還能為客戶(hù)量身定做與期權(quán)、期貨掛鉤的更為復(fù)雜的衍生產(chǎn)品。

離岸基金業(yè)務(wù)：離岸基金也稱(chēng)海外基金，是指基金資本來(lái)源于國(guó)外，并投資于國(guó)外證券市場(chǎng)的投資基金。客戶(hù)可以通過(guò)認(rèn)購(gòu)離岸基金實(shí)現(xiàn)財(cái)富的全球配置。

受理銀行：某外資銀行

受理部門(mén)：亞太區(qū)部門(mén)，負(fù)責(zé)聯(lián)絡(luò)和理財(cái)。這個(gè)亞太區(qū)團(tuán)隊(duì)由15個(gè)私人銀行專(zhuān)家和10名左右的外圍專(zhuān)家組成，私人銀行家每個(gè)人都負(fù)責(zé)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的客戶(hù)管理，專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)則負(fù)責(zé)各類(lèi)離岸信托、設(shè)立離岸賬戶(hù)、藝術(shù)品鑒賞、名酒鑒賞和房地產(chǎn)交易等方面的特殊理財(cái)事宜。

受理人：私人銀行家Pauline。

最佳理財(cái)策略：首先是嚴(yán)格的保密，然后才進(jìn)行各種風(fēng)險(xiǎn)投資。

服務(wù)步驟：

1.Pauline直接與X先生面談了解他的理財(cái)需求，并帶去了必要的表格和各類(lèi)手續(xù)文件。同時(shí)，她還要核實(shí)X先生的各種資料和身份，最重要的是核實(shí)資金的來(lái)源及合法性。這是私人銀行“認(rèn)識(shí)你的客戶(hù)”（KYC）業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)極其關(guān)鍵的一個(gè)步驟。

2.所有客戶(hù)的資產(chǎn)文件匯集銀行總部，由公司去調(diào)查合法性，才能最終定下來(lái)能否管理這個(gè)客戶(hù)的資產(chǎn)。

3.確定客戶(hù)的資金來(lái)源安全后，錢(qián)開(kāi)始活動(dòng)了。X先生在L市的存款先是從其個(gè)人名下，轉(zhuǎn)到一個(gè)家族外的公司合伙人在Pauline所在銀行的分行戶(hù)頭上，然后再由該合伙人分次分批開(kāi)立本幣支票，然后轉(zhuǎn)交到L市分行的負(fù)責(zé)人那里，然后再由銀行網(wǎng)絡(luò)傳到總部，這樣，資金就順利到了M國(guó)。

4.Pauline使用離岸銀行，將X先生公司的資金合法合理地轉(zhuǎn)入離岸金融中心——英屬維爾京群島。

（大多數(shù)的離岸都有在任何條件下保守客戶(hù)信息秘密的章程，即使有司法調(diào)查，也不能獲得客戶(hù)信息，而且有各種免稅措施和法律保護(hù)。這個(gè)散落在加勒比海中不起眼的一片小島，英屬維爾京群島，只需750美元的注冊(cè)費(fèi)、不需要前往注冊(cè)地，就可以在一個(gè)工作日甚至一小時(shí)內(nèi)成立一家境外企業(yè)，而且不征收所得稅、資本利得稅、公司稅和遺產(chǎn)稅，資金還可以在全世界隨意轉(zhuǎn)移。這樣，不僅規(guī)避了各種投資收入所得稅，而且解決了X先生家庭的遺產(chǎn)稅問(wèn)題。）

5.Pauline接著在英屬維爾京群島幫助X先生注冊(cè)了6家公司。主要的母公司是BWT投資公司，另外的5家公司都是這家公司的主要股東和董事成員。而A公司作為母公司的主要大股東，資金收入主要來(lái)源于M國(guó)銀行的中轉(zhuǎn)賬戶(hù)，這個(gè)中轉(zhuǎn)賬戶(hù)是聯(lián)系L市和離岸公司之間唯一的資金中轉(zhuǎn)點(diǎn)，這個(gè)賬戶(hù)的作用巨大，一方面從L市匯出的錢(qián)會(huì)在這個(gè)賬戶(hù)自動(dòng)轉(zhuǎn)換成美元或其他投資外幣，然后再轉(zhuǎn)向離岸公司；另一方面，X先生個(gè)人的收入和公司名義的收入都可以存入這個(gè)賬戶(hù)，也就是“公私”收入都接受。在這個(gè)資金轉(zhuǎn)移的過(guò)程中，X先生的名字僅僅在英屬維爾京群島的公司股東上和銀行賬戶(hù)上出現(xiàn)，當(dāng)?shù)劂y行的嚴(yán)格保密法，將不會(huì)讓任何人知道他的名字，這樣就確保了身份不會(huì)被暴露。

（對(duì)于隱藏個(gè)人財(cái)富信息的最主要途徑是建立私人投資公司。很多私人銀行機(jī)構(gòu)根據(jù)離岸地的法律規(guī)范注冊(cè)一些殼公司，這類(lèi)地區(qū)的公司通常不需要公布企業(yè)股東的構(gòu)成資料，也不需要公布資產(chǎn)負(fù)債情況，當(dāng)?shù)胤ㄔ荷踔習(xí)柚巩?dāng)?shù)劂y行向外國(guó)相關(guān)的法律機(jī)構(gòu)和政府提供公司的真實(shí)資料，而且這些離岸金融中心都與主要經(jīng)濟(jì)大國(guó)簽署了避免雙重征稅的條約，對(duì)于投資所得收入也不必繳納稅收或者繳納的比例極低。）

6.最后，這筆錢(qián)將前往瑞士——上億美元的終點(diǎn)站。Pauline又將資金轉(zhuǎn)入了銀行在瑞士的分支金融機(jī)構(gòu)里，開(kāi)立了密碼賬戶(hù)，在銀行賬戶(hù)上的名字是英屬維爾京群島的BWT公司，但是賬戶(hù)真正屬于誰(shuí)，公司屬于誰(shuí)，沒(méi)有任何人能調(diào)查出來(lái)。

7.慢著，這樣還不夠安全。對(duì)于私人銀行家Pauline而言，最后一步，還需要分散存儲(chǔ)在5個(gè)不同的瑞士銀行，以BWT公司名義開(kāi)戶(hù)的其中一家銀行的投資賬戶(hù)，作為主要基金的出入口，萬(wàn)一資金不夠，再?gòu)膭e的銀行賬戶(hù)調(diào)入資金。這樣做是為了避免在一個(gè)銀行賬戶(hù)上出現(xiàn)太大的資金，引起法律和金融機(jī)構(gòu)的特別監(jiān)管。

8.接下來(lái)的一年里，這些資金頻繁往返于倫敦和蘇黎世，獲取了大量而穩(wěn)健的投資回報(bào)。X先生需要做的就是就坐收紅利。

受人民幣升值的影響，黃先生的外貿(mào)公司業(yè)務(wù)量明顯萎縮，在收縮業(yè)務(wù)量的同時(shí)，黃先生一直在為資金尋找更好的投資方向。近日，多家中外資銀行成立私人銀行的消息引起黃先生的注意，通過(guò)私人銀行，能否讓自己的資金找到一條合適的出路？

量身設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品

從上周四到本周一，工商銀行、招商銀行、匯豐銀行等多家中外資銀行的私人銀行集中成立，加上之前的中國(guó)銀行、渣打銀行、中信銀行等，目前國(guó)內(nèi)的私人銀行已形成群雄逐鹿中原之勢(shì)。這么多私人銀行，黃先生該如何選擇？

據(jù)了解，私人銀行最大的特點(diǎn)就是能夠提供個(gè)性化服務(wù)，無(wú)論是資產(chǎn)配置、綜合融資，還是風(fēng)險(xiǎn)管理、離岸金融，私人銀行都能提供相應(yīng)的服務(wù)。黃先生想要尋找能獲得穩(wěn)定收益的投資渠道，與大眾理財(cái)產(chǎn)品不同，私人銀行提供的主要是私募、PE產(chǎn)品。如招商銀行提供的一款由中金公司作為投資顧問(wèn)的私募產(chǎn)品，主要投資范圍為國(guó)內(nèi)股票、權(quán)證、股指期貨、基金、債券及海外中國(guó)股票和美國(guó)債券。

PE投資，即PrivateEquity，我們將其譯為“私募股權(quán)投資”。私人銀行客戶(hù)，由于具備較雄厚的資金實(shí)力，銀行可以為其提供PE投資的渠道和機(jī)會(huì)。但是由于PE產(chǎn)品的投資時(shí)間較長(zhǎng)，它的收益很難在短期有所表現(xiàn)，而且其投資對(duì)象能否在股市順利上市，還存在著較大的不確定性。

中外資私人銀行優(yōu)勢(shì)不同

中外資銀行都在推出自己的私人銀行業(yè)務(wù)，他們各有什么優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)？業(yè)內(nèi)人士表示，中資銀行的私人銀行，對(duì)本土客戶(hù)的理解及客戶(hù)關(guān)系的維護(hù)更深入。如招商銀行私人銀行中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，他們私人銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在于客戶(hù)關(guān)系的優(yōu)勢(shì)，他們銀行1000萬(wàn)元資產(chǎn)的客戶(hù)在全國(guó)有6000多戶(hù)，他們的私人銀行就是針對(duì)這些客戶(hù)提供服務(wù)。與中資銀行不同，外資銀行強(qiáng)調(diào)的是全球的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，如匯豐私人銀行是世界上第三大私人銀行，在41個(gè)國(guó)家和地區(qū)有超過(guò)92個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，遍布美洲、亞太地區(qū)、歐洲和中東。截至2007年12月31日，匯豐私人銀行管理的總資產(chǎn)達(dá)到4940億美元。

盡管中外資銀行私人銀行的優(yōu)勢(shì)各有不同，但他們都強(qiáng)調(diào)人才的培養(yǎng)和招募。如招行在全球公開(kāi)招募的“投資顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)”，都是證券、基金、保險(xiǎn)等行業(yè)的資深專(zhuān)家。而匯豐在中國(guó)內(nèi)地的私人銀行團(tuán)隊(duì)目前只有9位客戶(hù)經(jīng)理，但他們計(jì)劃在今年底之前增加至18位。而且本地團(tuán)隊(duì)也由來(lái)自海外的、經(jīng)驗(yàn)豐富的銀行家提供支持。

史美倫是香港財(cái)金界知名人士，曾任香港證監(jiān)會(huì)副主席，十五年前首只H股登陸香港，有關(guān)規(guī)則便主要由她負(fù)責(zé)制定。二00一年起擔(dān)任近四年中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席一職，是首位出任內(nèi)地副部級(jí)官員的香港人。目前史美倫擔(dān)任特區(qū)行政會(huì)議成員、香港交易所董事、香港大學(xué)教育資助委員會(huì)主席等職。前不久她高票當(dāng)選港區(qū)全國(guó)人大代表。

四日史美倫與記者茶敘，談及當(dāng)初離開(kāi)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的情況、如今的角色轉(zhuǎn)換以及對(duì)內(nèi)地香港有關(guān)情況的看法。她表示，港人擔(dān)任內(nèi)地高官，是一個(gè)新嘗試，因此二00一年出任中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席時(shí)，只答應(yīng)中央政府做兩年試試看。兩年任滿(mǎn)后，中央領(lǐng)導(dǎo)兩度挽留，結(jié)果做了三年零八個(gè)月，“我覺(jué)得這已經(jīng)很足夠了，要做的事已經(jīng)做完”。

史美倫說(shuō)，如果有心為國(guó)家做事，三年、兩年、即使是一年，都是好事，兩地需要更多不同層次的交流?！拔业奖本┲?，以為自己很了解中國(guó)，因?yàn)槲乙痪啪湃昃鸵验_(kāi)始做H股紅籌上市工作，到了中國(guó)證監(jiān)會(huì)之后，才知道自己了解的只是皮毛，所以大家要多些了解中國(guó)”。史美倫坦言，內(nèi)地人對(duì)香港市場(chǎng)認(rèn)識(shí)，多于香港人認(rèn)識(shí)內(nèi)地市場(chǎng)?！拔覀儜?yīng)該多些交流，我希望日后多些雙向交流，不僅是港人到內(nèi)地，也可以引入更多內(nèi)地人才來(lái)香港”。

史美倫說(shuō)，自己在公營(yíng)機(jī)構(gòu)服務(wù)很久，有在內(nèi)地和香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)的實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)，在溝通上有一些優(yōu)勢(shì)。當(dāng)選全國(guó)人大代表，可以充分發(fā)揮這些優(yōu)勢(shì)，借用以前的經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)香港與內(nèi)地的交流。她表示，三十六位港區(qū)全國(guó)人大代表應(yīng)發(fā)揮各自所長(zhǎng)，彼此分工，從不同領(lǐng)域就國(guó)家發(fā)展提出建設(shè)性的意見(jiàn)。她個(gè)人將會(huì)著重就自己比較熟悉的財(cái)經(jīng)及金融方面，為國(guó)家貢獻(xiàn)自己的見(jiàn)解。

對(duì)于在香港建立“人民幣離岸中心”的主張，史美倫認(rèn)為，內(nèi)地與香港在金融方面互補(bǔ)性強(qiáng)，應(yīng)該多研究對(duì)雙方都有利的實(shí)際措施，工作做好了，是否稱(chēng)“人民幣離岸中心”并不重要，最重要是內(nèi)地與香港互惠互利。以往內(nèi)地需要引入外資時(shí)，香港扮演了重要角色；目前，內(nèi)地儲(chǔ)蓄率高，外匯儲(chǔ)備豐厚，需要對(duì)外尋找投資機(jī)會(huì)，香港是國(guó)際金融中心，可為內(nèi)地提供財(cái)富管理或其它金融服務(wù)，將可為內(nèi)地大量流動(dòng)資金提供出路，這對(duì)內(nèi)地和香港都是有利的。

史美倫還表示，生效十幾年的有關(guān)H股來(lái)港上市的《到境外上市公司章程必備條款》，當(dāng)時(shí)并沒(méi)有想到如今包括H股在內(nèi)的內(nèi)地企業(yè)，會(huì)占據(jù)港股半壁江山。目前，《到境外上市公司章程必備條款》中不少內(nèi)容已不合時(shí)宜，甚至與后來(lái)通過(guò)的《證券法》、《公司法》相互矛盾，應(yīng)該盡快修訂。(完)

目前國(guó)內(nèi)A股指數(shù)處于高位，不少投資者開(kāi)始選擇將部分資金配置到國(guó)外市場(chǎng)以分散風(fēng)險(xiǎn)。由于港股直通車(chē)尚未正式啟動(dòng)，購(gòu)買(mǎi)QDII產(chǎn)品成為內(nèi)地投資者目前唯一的海外投資方式?！爸秀y新興市場(chǎng)”作為新款代客境外理財(cái)產(chǎn)品，保持中行以往QDII產(chǎn)品的特色：組合投資(境外開(kāi)放式股票基金與債券投資相搭配)；開(kāi)放式交易，每日提供申購(gòu)與贖回；投資于境外，但產(chǎn)品不含匯率風(fēng)險(xiǎn)。該產(chǎn)品選取具有高增長(zhǎng)潛力的，包括中國(guó)、俄羅斯、印度與巴西等國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)國(guó)家股票基金作為投資對(duì)象。在過(guò)去5年中，中國(guó)國(guó)企股指數(shù)、印度孟買(mǎi)SENSEX30指數(shù)、俄羅斯RTS指數(shù)、巴西圣保羅交易所指數(shù)分別上升488.3%、322.6%、639.1%和227.6%。國(guó)內(nèi)投資者可以通過(guò)“中銀新興市場(chǎng)”產(chǎn)品分享全球主要新興市場(chǎng)高速增長(zhǎng)的成果。

“中銀新興市場(chǎng)”通過(guò)將新興市場(chǎng)股票基金與香港H股基金搭配，獲取中國(guó)與其他全球新興市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)收益，并將股票基金的投資比例上限提高為85%，體現(xiàn)出偏股型基金的特點(diǎn)。

文/裴金鋼

30剛出頭的劉先生可謂年輕有為。2001年他在海外離岸金融中心薩摩亞注冊(cè)了一家公司：某離岸商務(wù)咨詢(xún)公司，成了中國(guó)最早從事離岸商務(wù)咨詢(xún)和專(zhuān)業(yè)國(guó)際注冊(cè)的公司。前幾年，中國(guó)大名鼎鼎的海外上市公司“中×電子”“大×油田”（應(yīng)被訪(fǎng)問(wèn)人要求做了處理）和眾多的私人賬戶(hù)都是他幫忙到海外注冊(cè)的。

如今，劉先生的商務(wù)咨詢(xún)公司已經(jīng)成為美國(guó)、英國(guó)、香港、太平洋和加勒比海等地各離岸中心在中國(guó)的直接合作伙伴之一，服務(wù)范圍超過(guò)50多 個(gè)屬地。據(jù)透露，目前劉先生的主要合伙人與協(xié)作商都是一些離岸屬地注冊(cè)代理人，還包括國(guó)際和中國(guó)本地的一些律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、高級(jí)商務(wù)咨詢(xún)顧問(wèn)以及商業(yè)銀 行經(jīng)理；此外，花旗、匯豐、渣打等國(guó)際商業(yè)銀行以及瑞士銀行，一些國(guó)際信用卡付款組織、私人銀行都跟他建立了良好的協(xié)作關(guān)系。

劉先生向筆者透露，對(duì)于近期頗為熱鬧的馬恩島離岸注冊(cè)業(yè)務(wù)，他和他的公司正是其中的一個(gè)推動(dòng)者。此外，劉先生還向筆者透露很多有關(guān)馬恩島離岸注冊(cè)的相關(guān)細(xì)節(jié)。

　　離岸注冊(cè)：其實(shí)很簡(jiǎn)單

有很多人對(duì)于注冊(cè)海外離岸公司（賬號(hào)）感到摸不著頭腦，甚至感到不知何適何從。但是，對(duì)于長(zhǎng)年操作這個(gè)業(yè)務(wù)的劉先生看來(lái)，這其實(shí)是一個(gè)再簡(jiǎn)單不過(guò)的事情。

“成立馬恩島豁免公司或賬號(hào)（不在馬恩島參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)者）的手續(xù)其實(shí)挺簡(jiǎn)單的?！眲⑾壬鷮?duì)筆者說(shuō)，“你無(wú)需過(guò)分勞碌，只要把 身份證件、護(hù)照、律師和銀行出具的推薦信給我，證明你的資信情況，繳納一定的相關(guān)費(fèi)用就可以了。其余的事情都交給我們?nèi)マk。但是如果你想注冊(cè)‘個(gè)人家族信托基金’的話(huà)，你就的提交一份有關(guān)機(jī)構(gòu)開(kāi)具的個(gè)人收入證明，以杜絕洗錢(qián)的嫌疑?！?/p>

至于繳納的詳細(xì)費(fèi)用，劉先生也跟筆者作了一些透露。

據(jù)說(shuō)，如果你是一家馬恩島注冊(cè)的豁免型離岸公司（賬號(hào)），那么，你需向當(dāng)?shù)卣U納固定的年審注冊(cè)地址費(fèi)200英磅/年、申請(qǐng)免除稅收 費(fèi)用475磅/年、每年的公司年報(bào)資料管理費(fèi)310磅/年；此外，你還還必須要在當(dāng)?shù)毓鸵粋€(gè)本地人做董事，董事費(fèi)750磅/年，也必須在當(dāng)?shù)毓鸵粋€(gè)本地人 做公司秘書(shū)，秘書(shū)費(fèi)550磅/年，此外還有一些公司資料管理費(fèi)用，總共加在一起2500磅，這個(gè)費(fèi)用是馬恩島要求的收入；此外，你還需一次性支付離岸注冊(cè) 中介服務(wù)傭金1100英鎊左右，由于離岸注冊(cè)業(yè)務(wù)一般都是由2個(gè)以上的國(guó)內(nèi)外不同環(huán)節(jié)上的代理機(jī)構(gòu)分?jǐn)偸杖〉?，這1100英鎊的傭金當(dāng)然也得由不同環(huán)節(jié)上 海內(nèi)外中介機(jī)構(gòu)分?jǐn)傁碛小?/p>

當(dāng)然，這是常年維護(hù)的標(biāo)準(zhǔn)，如果你是首次成立馬恩島離岸公司（賬號(hào)），那么首次注冊(cè)費(fèi)用會(huì)比上述費(fèi)用稍微高一些。

　　內(nèi)容比形式還簡(jiǎn)單

由于注冊(cè)費(fèi)用中包含年報(bào)和資料的管理費(fèi)用，當(dāng)?shù)囟潞兔貢?shū)的雇傭費(fèi)用，一般人以為馬恩島可能會(huì)對(duì)公司進(jìn)行監(jiān)管或者進(jìn)行決策干預(yù)。其實(shí)，這種擔(dān)心根本沒(méi)必要。

馬恩島豁免型離岸公司需要有一個(gè)公司（賬號(hào)）資料，包括財(cái)務(wù)的記錄賬冊(cè)等都要存檔，而且每年要更新，但馬恩島政府對(duì)此絕不監(jiān)察，而且各種報(bào)表、資料都不做格式化規(guī)定。

據(jù)了解，馬恩島是目前唯一一家承諾財(cái)富保障率最低為90％的離岸金融中心，其余像澤西島，最高為90％。同樣位于英倫三島附近，但由于政府承諾的財(cái)富保障更大，馬恩島比澤西島才更加受人青睞。