眾所周知很多知名企業(yè)通過(guò)搭建VIE架構(gòu)成功在海外上市融資，近年來(lái)國(guó)內(nèi)很多企業(yè)也躍躍欲試;而通過(guò)搭建VIE架構(gòu)海外上市中重要一個(gè)環(huán)節(jié)就是返程投資，返程投資環(huán)節(jié)必須要做的就是“37號(hào)文備案”。

　　首先了解37號(hào)文

　　什么是37號(hào)文

　　37號(hào)文的全稱是：《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》(匯發(fā)[2014]37號(hào))。而37號(hào)文登記，指的是境內(nèi)居民個(gè)人的境外投資外匯登記。

　　辦理37號(hào)文的3個(gè)用途

　　1、解決境內(nèi)居民在境外持股合規(guī)性的問(wèn)題

　　中國(guó)人在境外投資或持股有諸多限制的，舉個(gè)例子：外匯管理規(guī)定，原則上不允許中國(guó)自然人在境外投資。在現(xiàn)有的外匯管理體系下，37號(hào)文是中國(guó)自然人唯一的、合法合規(guī)地持有境外公司股份的方法。

　　2、解決境外融資和返程投資合規(guī)性的問(wèn)題

　　返程投資通俗來(lái)講，是指中國(guó)籍的個(gè)人或企業(yè)在境外投資之后，又回到中國(guó)境內(nèi)投資了一家外商投資企業(yè)。在外匯管理局的規(guī)定下，這家外商投資企業(yè)會(huì)被認(rèn)定為特殊性質(zhì)的外商投資企業(yè)，即“返程投資企業(yè)”。

　　在這個(gè)過(guò)程中，外商投資企業(yè)在辦理境內(nèi)外匯登記和銀行賬戶的時(shí)候，必須聲明自己是返程投資企業(yè)，否則會(huì)面臨虛假申報(bào)帶來(lái)處罰的風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于這種境外架構(gòu)中有中國(guó)自然人的情況，則需要中國(guó)自然人完成相應(yīng)的境外投資的合規(guī)手續(xù)，即37號(hào)文登記，才能順利完成外商投資企業(yè)外匯登記中的“返程投資企業(yè)”標(biāo)識(shí)。

　　3、打通境內(nèi)居民境外投資資金調(diào)回通道

　　中國(guó)境內(nèi)居民在境外的投資，如果產(chǎn)生資本項(xiàng)下收益，不管是分紅還是交易變現(xiàn)，未來(lái)資金調(diào)回時(shí)如果要將收益拿回境內(nèi)，進(jìn)行外匯申報(bào)也需要提供已經(jīng)完成的37號(hào)文登記文件。

　　因此，簡(jiǎn)而言之，在境外融資上市架構(gòu)中，所有在境外架構(gòu)中持有股份的中國(guó)籍自然人都需要辦理37號(hào)文登記保證外匯合規(guī)，主要包括以下三類人：

　　1. 中國(guó)企業(yè)創(chuàng)始人

　　2. 中國(guó)企業(yè)的其他中國(guó)籍自然人股東

　　3. 中國(guó)企業(yè)上市前的ESOP激勵(lì)已行權(quán)員工

　　辦理37號(hào)文登記所需材料清單

　　1. 創(chuàng)始人股東在特殊目的公司有實(shí)際控制權(quán)的證明文件(股東名冊(cè)、認(rèn)繳人名冊(cè)等);

　　2. 境內(nèi)權(quán)益公司的調(diào)檔章程;

　　3. 合法持有境內(nèi)權(quán)益公司資產(chǎn)的證明文件;

　　4. 與境外投資方簽署的投融資協(xié)議;

　　5. 境內(nèi)權(quán)益公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件;

　　6. 創(chuàng)始人股東的身份證復(fù)印件;

　　7. 外匯登記表;

　　8. 境內(nèi)居民個(gè)人境外投資外匯登記申請(qǐng)書;

　　9. 委托書;

　　10. 股東會(huì)決議;

　　11. 承諾函。